Wypracowanie przez BPH 1 mld zł zysku netto w 2005 roku ambitne, ale możliwe - opinia

Warszawa, 04.05.2005 (ISB) - Wyniki Banku BPH SA są zgodne z oczekiwaniami i potwierdzają pozytywne trendy operacyjne, zwiększając prawdopodobieństwo wypracowania 1 mld zysku netto prze grupę BPH w 2005 roku, uważają analitycy. "Trendy te są tak mocne, że pomimo rosnącej konkurencji, szczególnie w kartach kredytowej czy kredytach, konsensus wyników BPH w tym roku na poziomie 950 mln zł jest niezagrożony" - powiedział Marcin Jabłczyński, analityk Domu Maklerskiego Banku Zachodniego WBK.

"Przy pozytywnym scenariuszu, przewidującym odbicie na rynku kredytów korporacyjnych, możliwe jest nawet wypracowanie zysku na poziomie okolic 1 mld zł. Taki wynik byłby ambitny, ale nie niemożliwy i pierwszy kwartał tego nie przekreśla" - stwierdził także analityk.

Podczas lutowej konferencji poświęconej wynikom banku w roku 2004 prezes Józef Wancer zasugerował, że wynik netto grupy w tym roku może sięgnąć 1 mld zł.

Kredyty korporacyjne w BPH wyniosły na koniec marca 17,6 mld zł, co oznacza wzrost o 11,8% r/r.

Przeszkodą może być jednak coraz silniejsza konkurencja.

"W sektorze jest przeciętnie, kredyty dla firm nie rosną, detaliczne utrzymują w miarę niezły poziom. A ciągle rośnie konkurencja - coraz więcej banków walczy o tych samych klientów" - powiedział Jabłczyński.

"I to może zaszkodzić zwłaszcza BPH, który tak dobrze pozyskiwał biznes hipoteczny w zeszłym roku. Będzie ciężej nadal rozpychać się na tym rynku" - dodał analityk.

W przypadku BPH portfel kredytów hipotecznych na koniec marca był o 24% większy niż na koniec analogicznej okresu roku ubiegłego. Kredyty hipoteczne - jeden z głównych produktów banku - rosły w tempie 32% w ujęciu rocznym i wolumen na koniec marca wyniósł 7,5 mld zł. Udział rynkowy BPH wzrósł o 2,1 pkt proc. do 19,8%.

"To, co w tych wynikach jest pozytywne, to zdrowe trendy operacyjne, saldo rezerw mogłoby być niższe, ale pewnie będzie takie w następnych trzech kwartałach. Wynik jest zgodny z oczekiwaniami" - powiedział Marcin Jabłczyński,

Zysk grupy BPH wzrósł w pierwszym kwartale o 40,6% r/r do 205,4 mln zł, wskaźnik zysku z kapitału (ROE) wyniósł na koniec marca 14,2%. Wynik operacyjny wzrósł o 35,6% r/r do 266,7%.

Przychody odsetkowe grupy wzrosły w pierwszym kwartale tego roku do 908,9 mln zł z 558,7 mln zł przed rokiem, a przychody z tytułu prowizji wyniosły 286,7 mln zł wobec 255,4 mln zł rok wcześniej.

"Nowe standardy rachunkowości nie spowodowały turbulencji w wynikach, gdzie obawiano się negatywnych skutków dla banków z szybko rosnącym portfelem kredytowym w zakresie opłat i prowizji" - stwierdził także Jabłczyński.

Zdaniem ekonomisty obecna cena akcji banku jest atrakcyjna.

"Nasza rekomendacja to akumuluj i ona ciągle powinna działać. Poziom poniżej 500 zł należy uważać za atrakcyjny" - powiedział.

W środę o godzinie 13:17 kurs kształtował się na poziomie 476,50 zł po wzroście o 0,32%.

Wskaźnik koszty/dochody spadł w pierwszym kwartale o ponad 4 pkt proc. do 54,1%, natomiast marża odsetkowa wyniosła 3,77% wobec 3,62%. Udział kredytów zagrożonych na koniec pierwszego kwartału wyniósł 10,7% wobec 11,0% na koniec 2004 roku.

Głównym akcjonariuszem BPH jest niemiecka grupa HVB, która ma 71,19% akcji polskiego banku. (ISB)

Mirek Kuk

qk/tom