Reklama

Niepewne przejęcie TDC

Czy przejęcie duńskiego telekomu TDC przez konsorcjum prywatnych funduszy inwestycyjnych się powiedzie? Możliwe, że nie,ponieważ akcji nie chce oddać największy udziałowiec telekomu.

Publikacja: 10.01.2006 07:34

Termin wezwania na akcje TDC mija w czwartek rano. Jeśli do tego czasu gotowość sprzedaży papierów spółki zadeklarują właściciele ponad 90% z nich, telekom przejdzie w ręce firmy Nordic Telephone Company. Kryją się za nią prywatne fundusze inwestycyjne z USA i Wielkiej Brytanii: Apax Partners, Kohlberg Kravis Roberts, Blackstone Group, Permira Advisers i Providence Equity Partners.

Wczoraj na giełdzie w Kopenhadze się zagotowało. Akcje TDC spadły o 7%, do 352 koron za jedną (najmocniej od ponad roku), a inwestorzy zaczęli mówić o fiasku przejęcia. Powód? Wydany w niedzielę wieczorem komunikat duńskiego funduszu emerytalnego ATP, największego akcjonariusza TDC.

Cena 382 koron (62 USD) zaproponowana za każdą akcję TDC nie jest "wystarczająco atrakcyjna" w porównaniu z alternatywą w postaci utrzymania notowań firmy na rynku publicznym i prób zwiększania zysku - podał ATP. To oznacza, że fundusz - ma teraz 5,51% akcji telekomu - nie odda papierów w wezwaniu. Szanse na osiągnięcie 90-proc. progu znacznie więc zmalały.

Nordic Telephone Company pod koniec listopada zgodził się kupić działającego na kilku rynkach europejskich (Dania, Szwajcaria, Niemcy, Wielka Brytania) duńskiego operatora za ponad 15 mld USD.

Przyjęcie oferty rekomendował akcjonariuszom zarząd duńskiego telekomu. Po decyzji ATP podał wczoraj, że stanowiska nie zmienia. Odezwał się także potencjalny nowy właściciel. "Oferta jest wysoce atrakcyjna dla wszystkich akcjonariuszy TDC" - ogłosił Nordic Telephone Company.

Reklama
Reklama

A co na to inni udziałowcy TDC? - My wciąż zamierzamy sprzedać akcje - powiedział agencji Reutera Claus Jorgensen, odpowiadający za inwestycje w funduszu emerytalnym PKA Pension, do którego należy 0,8% akcji telekomu. - Ale nie spodziewam się, że sprzedaż nastąpi, kiedy właściciel ponad 5% walorów mówi "nie". Trzeba przecież pamiętać, że zwykle na ofertę nie odpowiada lub odmawia oddania akcji część inwestorów indywidualnych. Przedłużenie wezwania powinno być pierwszym, naturalnym krokiem - dodał.

Wzrósł także sceptycyzm wśród analityków. Rune Moeller z Jyske Banku ocenił, że po odmowie ATP szanse na powodzenie oferty przejęcia spadły do ok. 65%.

Bloomberg, Reuters

Komentarz

Polkomtel a sprawa duńska

Zmiany właścicielskie w TDC są ważne

Reklama
Reklama

dla inwestorów z GPW. Mogą bowiem przynieść

zmiany w strukturze właścicielskiej Polkomtela,

który należy do TDC w 19,61%. W momencie

gdy duński operator przyznał, że otrzymał ofertę

od funduszy inwestycyjnych, rynek uznał sprawę

za przesądzoną: będą też zmiany w akcjonariacie operatora sieci Plus GSM. Najpierw mówiono,

Reklama
Reklama

że TDC będzie chciał sprzedać swój pakiet.

Ostatnio, że już same zmiany w TDC dają polskim akcjonariuszom Polkomtela (KGHM, PKN Orlen, Polskie Sieci Elektroenergetyczne) możliwość

skorzystania z prawa pierwokupu. Spekuluje się

więc nieustannie, kto chciałby z tego prawa

skorzystać. KGHM należy do pewniaków,

Reklama
Reklama

Orlenu się nie wyklucza, a PSE zrobi, co Skarb Państwa każe. Temu ostatniemu chwilowo brakuje przywódcy.

Gospodarka
Na świecie zaczyna brakować srebra
Patronat Rzeczpospolitej
W Warszawie odbyło się XVIII Forum Rynku Spożywczego i Handlu
Gospodarka
Wzrost wydatków publicznych Polski jest najwyższy w regionie
Gospodarka
Odpowiedzialny biznes musi się transformować
Gospodarka
Hazard w Finlandii. Dlaczego państwowy monopol się nie sprawdził?
Gospodarka
Wspieramy bezpieczeństwo w cyberprzestrzeni
Reklama
Reklama
REKLAMA: automatycznie wyświetlimy artykuł za 15 sekund.
Reklama
Reklama