RPP obniży w styczniu stopy proc. o 25 pb - analitycy

Warszawa, 27.01.2006 (ISB) - Zdaniem wszystkich ankietowanych analityków, na styczniowym posiedzeniu Rada Polityki Pieniężnej (RPP) obniży stopy procentowe o 25 punktów bazowych. Decydującymi czynnikami, które wpłyną na decyzję rady będzie, ich zdaniem, mocny złoty, a także wyjątkowo niska inflacja. Z ankiety agencji ISB wynika, że 11 ekonomistów spodziewa się obniżenia stopy o 25 pb.

"Głównym czynnikiem będzie niska inflacja, która dotychczas utrzymywała się na zaskakująco niskim poziomie. Ale w przypadku decyzji rady kluczowy jest przyszły poziom inflacji, a ten spodziewany jest poniżej celu inflacyjnego" - powiedział Piotr Kalisz, ekonomista Citibanku Hadlowego.

Podobnego zdania są ekonomiści Banku BPH.

"Bardzo niski poziom inflacji CPI oraz niska inflacja bazowa, w połączeniu z niewielką grudniową dynamiką płac, skłonią naszym zdaniem RPP do obniżki stóp o 25 pb w styczniu" - powiedziała Maja Goettig z BPH.

Inflacja konsumencka wyniosła w grudniu 0,7% r/r wobec 1,0% w listopadzie i wobec celu inflacyjnego wynoszącego 2,5% +/- 1 pkt proc. Inflacja bazowa netto pozostała w grudniu na listopadowym poziomie 1,1% r/r.

"Co więcej, styczniowy raport o inflacji prawdopodobnie pokaże przesuniętą w dół centralną projekcję inflacji na bazie niższego niż poprzednio zakładano poziomu startowego. Zwolenników obniżki w radzie wspierać będzie również wyjątkowo silny złoty" - dodała Goettig.

Zdaniem Grzegorza Maliszewskiego z Banku Millennium, nie ma zbyt wielkiej przestrzeni dla obniżki.

"Oceniam, że nie ma większej przestrzeni dla obniżki stóp procentowych, głównie za sprawą ryzyka fiskalnego i 25 pb to maksymalna obniżka, jakiej można się spodziewać" - powiedział Maliszewski.

"Natomiast ostatnie dane pokazały, że inflacja osiągnie cele później niż oczekiwano w ostatnim raporcie, także to daje impuls do obniżek" - dodał.

Decyzja rady spodziewana jest we wtorek, 31 stycznia, w godzinach popołudniowych.

RPP po raz ostatni obniżyła stopy w sierpniu - do 4,5% w przypadku głównej stopy referencyjnej. (ISB)

Dagmara Leszkowicz

dag/tom