"Akumuluj"Rafako

Michał Majerski, analityk Erste Banku, uważa, że spółkę w tym roku czeka silny wzrost wyników finansowych. Radzi akumulować papiery Rafako (poprzednio wydał zalecenie "kupuj").

Zmiana rekomendacji wynika ze wzrostu wartości akcji, który "skonsumował" w znacznej części oczekiwaną poprawę wyników. To także konsekwencja opóźnienia realizacji kontraktu z Elektrownią Bełchatów.

Zdaniem autora raportu, w średnim terminie inwestycja w Rafako nadal jest interesująca. Erste ocenia, że w tym roku skonsolidowane przychody Rafako wyniosą 822 mln zł (wzrost o 60% w stosunku do 2005 r.), natomiast zysk netto zamknie się kwotą 25,3 mln zł (wzrost o ok. 400%).

Analityk zauważa, że spółka uporządkowała sytuację płatniczą, głównie dzięki spłacie 58,2 mln zł przez Elektrim-Megadex.

Michał Majerski zaznaczył, że wyceniając akcje Rafako nie brał pod uwagę ewentualnej nowej emisji spółki. Podkreśla, że w przypadku gdy wpływy z niej pójdą na kupno kolejnej fabryki kotłów, z technologią i dostępem do nowych rynków, może to przynieść wymierne korzyści.

Raport wydano 20 lutego. Wczoraj walory spółki kosztowały 23,4 zł. Rekomendacja jest dostępna na witrynie internetowej Erste Bank.

Kiedy kolejne kontrakty?

Z naszych informacji wynika, że Rafako jest bliskie podpisania trzech umów. Z wrocławską Kogeneracją, z jedną z tureckich firm oraz w zakładzie chemicznym w jednym z krajów dawnej Jugosławii. W tym ostatnim przypadku chodzi o dużą inwestycję w zakładowej elektrociepłowni. Największa z umów może być podpisana z Kogeneracją, elektrociepłownią z Wrocławia. - Mogę tylko powiedzieć, że oferta Rafako na remont kotła K-1 nie została odrzucona. Trudno stwierdzić, kiedy wykonawca zostanie zatwierdzony - powiedziała Ewa Kierzkowska, p.o rzecznika prasowego Kogeneracji. Wartość prac to kilkadziesiąt milionów złotych.