Od zalecenia "kupuj" Beskidzki Dom Maklerski rozpoczął wydawanie rekomendacji dla akcji Mostostalu Warszawa. W raporcie z 30 sierpnia analitycy brokera wycenili jeden walor firmy budowlano-inżynieryjnej na 61,5 zł. W przeddzień wydania rekomendacji za papiery Mostostalu płacono na giełdzie po 41,8 zł. Wczoraj kurs spółki wyniósł 45,69 zł, po spadku o 0,6 proc.
Przemysław Psikuta i Maciej Bobrowski, autorzy raportu, zwracają uwagę na to, że wysoka dynamika przychodów grupy długo nie przekładała się na poprawę rentowności. Ich zdaniem, akcje Mostostalu są jednak ciekawą inwestycją w dłuższym horyzoncie czasowym. Prognozują, że zysk netto spółki sięgnie w tym roku 33 mln zł. W kolejnych dwóch latach spodziewają się istotnego wzrostu rentowności, co powinno przełożyć się na wzrost zarobku netto do blisko 76 mln zł w 2008 roku i 123 mln zł w 2009 roku.
Na podstawie modelu zdyskontowanych przepływów pieniężnych Beskidzki Dom Maklerski wycenił jedną akcję Mostostalu Warszawa na 55,3 zł (wycena całej spółki to 1,1 mld zł), a przy zastosowaniu metody porównawczej - na 76 zł (ponad 1,5 mld zł).
Wśród mocnych stron giełdowej firmy autorzy raportu wymieniają wieloletnie doświadczenie i bogate referencje, rozpoznawalną markę oraz dywersyfikację działalności. Na liście zagrożeń pojawiły się natomiast m. in.: duży odpływ kadry wysokiego i niższego szczebla, wzrost cen podwykonawców i... wpływ głównego akcjonariusza na spółkę (właścicielem połowy akcji Mostostalu jest Acciona, jedna z czołowych hiszpańskich grup budowlanych).
Tymczasem, jak podaje ISB, Millennium DM obniżył rekomendację dla akcji Mostostalu Warszawa z "kupuj" do "akumuluj" (raport z 29 sierpnia), wyznaczając cenę docelową na 49,1 zł.
