Pół roku wcześniej było to 22,5 mld zł i nieco ponad 28 proc. Trudno na razie bez dokładniejszych danych ocenić, na ile średnio zarządzający zwiększali zaangażowanie w akcje z GPW, tzw. alokację, czyli procentowy udział walorów w portfelach konkretnego rodzaju funduszy.
W drugiej połowie ubiegłego roku WIG, warszawski indeks szerokiego rynku, poszedł w górę o 31,5 proc. – Alokacja mogła wcale nie wzrosnąć. Jeżeli założymy, że przeciętny fundusz posiada portfel „rynkowy”, to z 7,9 mld zł wzrostu wartości portfela akcji 7 mld zł wynika właśnie ze zmiany WIG. A TFI odnotowały jeszcze w tym czasie napływ netto kapitału do krajowych funduszy akcji i mieszanych – zauważa Grzegorz Pułkotycki, analityk z DM BZ WBK. Jak wynika z danych Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami, było to odpowiednio 1,7 mld zł i 0,5 mld zł.
Jednocześnie, jeśli odnieść wartość inwestycji na GPW do łącznych aktywów krajowych funduszy akcji i mieszanych, na koniec grudnia 2009 r. było to ok. 67 proc., a na koniec czerwca 2009 r. – ok. 60 proc. Trzeba jednak pamiętać, że w akcje krajowe lokowane są też częściowo aktywa niektórych funduszy akcji i mieszanych zagranicznych oraz innych.Co zarządzający robią w tym roku?
Przedstawiciele dużych TFI przyznają, że utrzymują alokację aktywów w akcjach (polskich) na w miarę stabilnym poziomie. Przykład: w ING TFI podniosła się ona z 38,8 proc. na koniec 2009 r. do 40,6 proc. na koniec maja. – W większym stopniu koncentrujemy się na selekcji niż alokacji – zaznacza z kolei Ryszard Trepczyński, wiceprezes Pioneer Pekao Investment Managament.
O planach na II półrocze zarządzający niechętnie mówią. Przy czym, jak pisaliśmy, większość z nich spodziewa się, że indeksy giełdowe pójdą w tym czasie w górę. Pytanie, czy wybiorą krajowe akcje. – Na tle innych rynków Polska wydaje się atrakcyjna, choć problemem pozostaje duża liczba IPO, w tym głównie o charakterze prywatyzacyjnym – komentuje Ryszard Trepczyński. W akcjach zagranicznych na koniec 2009 r. fundusze miały ulokowane 7,3 mld zł względem 5,2 mld zł na koniec czerwca 2009 r. (8 proc. względem 6,6 proc. w całkowitych aktywach).
