Stabilny wzrost kursu Vistuli

Kurs akcji Vistuli po osiągnięciu najniższego poziomu od roku systematycznie pnie się do góry. Od początku listopada wzrósł prawie o 30 proc. Aprecjację wywołał komunikat, że dwaj akcjonariusze chcą umorzenia przez spółkę części jej akcji. Zarząd Vistuli środki własne najchętniej przeznaczyłby jednak na restrukturyzację i rozwój.Maksymalny wzrost kursu akcji Vistuli 5 listopada, przy 50-proc. redukcji kupna, był zaskoczeniem dla obserwatorów rynku. Po południu wszystko się jednak wyjaśniło. Dwaj najwięksi akcjonariusze spółki - Bond & Equity Trading (podmiot zależny od BIG-BG), mający prawie 10% walorów, oraz Pekao S.A., który kontroluje blisko 8-proc. pakiet, - zgłosili propozycję zwołania NWZA, w celu podjęcia uchwały o umorzeniu akcji. Inwestorzy, pamiętając o przegłosowaniu przez BIG umorzenia w Polifarbie Cieszyn--Wrocław, wstrzymali się ze sprzedażą walorów (6 listopada kurs wzrósł o 6,6%). Po dwudniowej korekcie akcje Vistuli przez prawie miesiąc utrzymywały się poniżej 8 zł. Poziom ten został przekroczony 8 grudnia. Z tygodniowym prawie 13-proc. wzrostem akcji Vistula zajęła 6. miejsce pod względem najwyższej stopy zwrotu.Akcje Vistuli mogą rosnąć dlatego, że zbliża się termin podania przez spółkę projektu uchwały o umorzeniu akcji (dwa tygodnie przed walnym, które zwołano na 16 stycznia). Kwota przeznaczona na ten cel nie jest jeszcze znana. Jeżeli będzie duża, może utrudnić realizację strategii Vistuli na najbliższe dwa lata. Chodzi tu m.in. o restrukturyzację 3 zakładów produkcyjnych, przejęcie Warmii i Polo, powołanie z Wólczanką spółki obsługującej wspólny marketing i sprzedaż, promocję nowych marek, takich jak Lantier i Luigi Vesari, zwiększenie liczby sklepów 30 do 43 oraz zakup licencji na garnitury od jednego z najbardziej renomowanych producentów na świecie.- Przewidujemy, że realizacja tego programu pochłonie prawie 30 mln zł. Przeznaczenie środków na umorzenie akcji nie pozostanie bez wpływu na planowane inwestycje. Musimy jednak wybrać rozwiązanie, które przyniesie najlepsze efekty w przyszłości. Uważamy, że jest nim proponowana przez nas strategia rozwoju. Nie negujemy umorzenia akcji. Przy wskaźniku C/WK na poziomie 0,5 może być ono dobrym wyjściem, choć to zależy od jego skali - powiedział PARKIETOWI Edward Robak, prezes Vistuli.

DARIUSZ WIECZOREK