CDM Grupy Pekao
Analitycy Centralnego Domu Maklerskiego Pekao przy cenie 5,15 zł za walor BIG-BG (23 marca) obniżyli rekomendację dla banku z akumuluj na trzymaj. Natomiast akcje Optimusa wycenili na 64 zł (ok. 60% wyżej od obecnego kursu spółki), stąd zalecenie kupuj.Wycena 5,15 zł oznacza, że wartość akcji banku zbliżyła się do poziomu akceptowalnego dla inwestora strategicznego (wg analityków CDM Grupy Pekao jest to stawka w granicach 5,7-6,1 zł). CDM sugeruje, by inwestorzy przed podjęciem decyzji poczekali na rozwój wypadków. Autorzy raportu za bardziej prawdopodobne uważają, że próbę przejęcia BIG-BG podejmuje BRE, a nie BH, który może wrócić do rozgrywki o większą stawkę.Po redukcji udziału Merrill Lynch zmniejszy się presja podażowa na akcje Optimusa, co może doprowadzić do odwrócenia długoterminowego negatywnego trendu - uważają autorzy raportu z 24 marca. Słabością firmy jest jej polityka informacyjna oraz skomplikowana struktura grupy. Zainteresowanie Optimusem może ograniczać też silna i uprzywilejowana pozycja Romana Kluski.Wycena na poziomie 64 zł nie uwzględnia dyskonta na nieprzejrzystość spółki - zaznaczają analitycy. We wtorek za walor płacono 38 zł, w dniu rekomendowania - 35,3 zł. Prognozowany na ten rok zysk netto to 21,4 mln zł, przy obrotach na poziomie 910 mln zł. Za rok ma to być podobnie - 28,7 mln zł oraz 1,161 mld zł.
H.K.
