Rekomendacje IDM Kredyt Banku

W swoim najnowszym biuletynie z 8 października br. Inwestycyjny Dom Maklerski Kredyt Banku zaleca inwestorom kupno akcji Mostostalu Warszawa i długoterminowo Stomilu Olsztyn (w krótkim terminie dla olsztyńskiej spółki wydano zalecenie trzymaj) oraz sprzedaż walorów Art Marketing Syndicate.Analitycy zwracają uwagę, że Mostostal jest pierwszą giełdową spółką budowlaną, która pozyskała silnego partnera zagranicznego. Dzięki współpracy z Accioną firma może oczekiwać wsparcia technologicznego i finansowego w realizacji dużych projektów. W ostatnim czasie Mostostal znacznie zwiększył swój potencjał wykonawczy, kupując WPBP Wrobis z Wrocławia i MPB z Mielca. - Szczególnie ważne dla spółki jest wejście na rynek Dolnego Śląska, który obecnie odznacza się atrakcyjnością inwestycyjną - czytamy w raporcie. Z deklaracji zarządu spółki wynika, że w 2000 r. grupa zostanie powiększona o firmę ogólnobudowlaną i drogowo-mostową. IDM Kredyt Banku zwraca także uwagę na inwestycje Mostostalu Warszawa w Mostostal Płock i Remak. Wiąże się to z wejściem na nowe rynki, jakimi są sektor petrochemiczny i energetyczny. - Wartość jednej akcji warszawskiej firmy wyceniamy na 29 zł. Ze względu na obecność Acciony oraz dobre perspektywy rynkowe dla Mostostalu rekomendujemy długoterminowo kupno akcji - podsumowują analitycy. Rekomendacja została wydana przy kursie 17,60 zł.Zdaniem IDM Kredyt Banku, w krótkim terminie należy trzymać akcje Stomilu Olsztyn, a kupować w długim horyzoncie czasowym. Analitycy uważają, że istnieje duże prawdopodobieństwo, że w roku 2000 Michelin ogłosi wezwanie do sprzedaży pozostałych w obrocie akcji. - W Stomilu dokonano znaczących inwestycji, zmodernizowano całą firmę i podwojono moce produkcyjne. Obecnie nadchodzi czas realizowania zysków i prawdopodobnie Michelin nie będzie zamierzał dzielić się z innymi akcjonariuszami - czytamy w raporcie. Spółka została wyceniona przez IDM Kredyt Banku metodą zdyskontowanych strumieni gotówkowych netto (DCF). Założono wzrost sprzedaży średnio o 12% rocznie, obniżenie marży brutto z 29% do 27% oraz wzrost kosztów sprzedaży i kosztów ogólnego zarządu. - Według modelu DCF target price dla Stomilu wynosi 24,3 zł. W porównaniu z producentami opon notowanymi na giełdach zagranicznych oraz Dębicą, spółka jest notowana z nieznacznym dyskontem - uważają analitycy. Rekomendacja została wydana przy cenie 18,40 zł.IDM Kredyt Banku radzi inwestorom sprzedaż akcji AMS. Zalecenie wydano przy kursie 37 zł. Zdaniem biura, wartość jednej akcji wynosi 41 zł. "Natomiast w przypadku gdyby doszło do objęcia pakietu kontrolnego przez zagranicznego inwestora branżowego, fair value akcji AMS wyniosłoby 59 zł" - czytamy w raporcie. Analitycy zauważają, że w związku z uchwaleniem przez parlament całkowitego zakazu reklamy wyrobów tytoniowych od roku 2001 utrzymanie wysokiej dynamiki przychodów spółki jest zagrożone. Do silnych stron AMS IDM Kredyt Banku zalicza dominujący udział na rynku reklamy zewnętrznej (zwłaszcza po wchłonięciu Mercuriusa) oraz dywersyfikację w obszarze nośników (citylighty i tablice wielkoformatowe).

GMZ