Branże po trzecim kwartale

Eksporterów oraz spółki prowadzące aktywne działania marketingowe najczęściej wymieniali analitycy pytani przez PARKIET o prognozy dobrych wyników finansowych w III kwartale br. Pozytywnie może zaskoczyć budowlanka i przemysł meblarski, negatywnie zaś - branża spożywcza.

W zgodnej opinii analityków, przy braku raportów miesięcznych trudno jest przewidzieć, jakie rezultaty pokażą giełdowe spółki. Np. dla firm oponiarskich sezon tak naprawdę dopiero się zaczyna, choć wydaje się, iż spółki dobrze radzą sobie z realizacją planów. - Dobrą passę powinien kontynuować Stomil Olsztyn. Nie wiadomo, co oznaczają spadki kursu Dębicy, jednak być może jest to zapowiedź kiepskich rezultatów - powiedział PARKIETOWI Marcin Sójka, analityk BM BGŻ. Wśród spółek reprezentujących producentów i dystrybutorów farmaceutyków, III kwartał nie wyróżnia się niczym szczególnym, w przeciwieństwie do IV, kiedy obserwuje się większy ruch w aptekach i następuje rozliczanie umów i kontraktów. Zdaniem Moniki Cebuli z COK BH, zyski realnie znacznie lepsze od tych z III kwartału 1998 roku może wykazać Polfa Kutno. - Spółka konsekwentnie realizuje strategię wprowadzania na rynek leków o wyższej rentowności, co powinno przełożyć się na wyniki. Słabiej wypadnie Jelfa, która w większym stopniu jest uzależniona od rynku wschodniego - stwierdziła Monika Cebula. Według Michała Sztablera, analityka BM BGŻ, raczej słabo pokaże się branża IT, która zazwyczaj ma kiepskie osiągnięcia w II i III kwartale.Bardzo dobrze powinien wypaść jedyny reprezentant turystyki - Orbis, który ze względu na sezonowość osiąga wysokie przychody i zyski w III kwartale. - Tym razem rezultat powinien być wyjątkowo wysoki. Spółka po trzech kwartałach może zarobić nawet 90 mln zł - uważa M. Sztabler. Należy pamiętać, że Orbis zawsze w tym czasie wykazuje wynik lepszy niż całoroczna prognoza, by w IV kwartale ponieść straty, związane głównie z remontami hoteli. Inny blue chip, KGHM, również powinien pochwalić się dobrym rezultatem, przynajmniej w pozycji przychodów. - Spółce sprzyja korzystna cena miedzi oraz słabszy złoty. Trudno jednak stwierdzić, na ile zarządowi udało się zapanować nad kosztami - powiedział Michał Mierzwa z CO BH. Jego zdaniem, ciekawie może być w Kętach, które należy oceniać głównie po wynikach skonsolidowanych. - Kęty mają lepsze niż przed rokiem pierwsze półrocze. Teraz jednak spółka uruchomiła działalność w Specjalnej Strefie Ekonomicznej firmy Alupol, co może skłaniać do wykazywania w niej większych zysków - dodał M. Mierzwa. Analitycy są bardzo ostrożni w ocenach działalności Stalexportu, który prawdopodobnie wykaże straty, co związane jest m.in. z przypływem środków za ostatnie transakcje dopiero w IV kwartale.Inwestorzy muszą pamiętać, że słaby złoty wprawdzie pomaga eksporterom, ale przeszkadza spółkom, które zaciągnęły duże kredyty walutowe. Na tym tle pozytywnie wyróżniana jest Amica. Jej zarząd spodziewał się osłabienia waluty i finansował się długiem w rodzimej walucie. - Spółka z Wronek może zaskoczyć bardzo dobrym zyskiem, realnie lepszym niż w analogicznym okresie ubiegłego roku, w przeciwieństwie do jej konkurenta w branży AGD - Polaru. Wrocławska firma pozyskała już bowiem inwestora strategicznego, więc brak jej silnych bodźców do wykazywania wysokich wyników - stwierdziła Bogna Sikorska, analityk CDM Pekao SA. Jej zdaniem, dobrze zaprezentuje się branża piwna, która miała rewelacyjny lipiec i bardzo dobry sierpień. - Nawet jeśli wyniki będą nieco gorsze od wyjątkowo wysokich ubiegłorocznych, to i tak już będzie nieźle. Nie sposób jednak stwierdzić, kto szczególnie się wyróżni - uważa B. Sikorska. Pozostałe spółki sektora spożywczego nie będą miały czym się pochwalić. - Może poza Drosedem, branża mięsna wypadnie gorzej niż w ubiegłym roku. Podobnie wygląda sytuacja w branży cukierniczej - dodała.Analitycy spodziewają się, iż lepiej niż przed rokiem, po III kwartale wypadną branże drzewna i budowlana. W tej pierwszej zarówno popyt krajowy, jak i eksport. Do tego, co jest szczególnie ważne dla producentów mebli, utrzymywały się stosunkowo niskie ceny u producentów surowców. - Znacząco wyższe niż w III kwartale '98 powinny być wyniki Forte, który aktywnie działa marketingowo i zdobywa nowe rynki. Ponadto porównanie wypadnie do okresu załamania sprzedaży na Wschód - powiedziała Monika Cebula, analityk COK BH. Według Rafała Jankowskiego z CDM Pekao SA, przez ostatnie miesiące spółki budowlane miały pełne obłożenie kontraktami. - Po dobrych wynikach firm okołobudowlanych oraz wzroście produkcji budowlano-montażowej należy sądzić, iż podobnie zaprezentuje się branża budowlana. Szczególnie dobrze powinny wypaść największe firmy, takie jak Exbud, Budimex i Mostostale Warszawa oraz Zabrze. Dynamika jednak na pewno nie będzie taka, jak pomiędzy rokiem 1998 a 1997 - stwierdził analityk CDM. Jego zdaniem, szczególnie trzeba teraz uważać na wyniki Zabrza, które miało przeprowadzić emisję (do czego ostatecznie nie doszło), a zazwyczaj w takich momentach spółki prezentują wyższe zyski, które potem spadają.

ADAM MIELCZAREK