Pioneer PDM
Analitycy Pioneer PDM w październikowych raportach zalecają inwestorom kupno akcji Softbanku, ComputerLandu i Orbisu.Pioneer PDM podtrzymał wycenę walorów ComputerLandu na poziomie 86 zł. Rekomendacja została wydana przy cenie 53 zł, a wczorajszy kurs z fixingu wyniósł 54,90 zł. Analitycy zalecają kupno papierów, pomimo słabych wyników spółki w I półroczu, które były prawdopodobnie wynikiem kosztów połączenia z Elbą CSB i CSBI. Ich zdaniem, rynek nie zdyskontował jeszcze spodziewanych wkrótce kontraktów na dostawę systemu komputerowego Profile do Banku Zachodniego oraz WBK. Obie umowy mogą mieć wartość około 37 mln USD. Zwracają także uwagę na silną pozycję spółki w dziedzinie kontraktów rządowych. Pioneer PDM prognozuje, że zysk na akcję firmy wyniesie w br. 2,84 zł, w przyszłym roku wzrośnie do 4,03 zł, a w 2001 r. do 4,45 zł.Pioneer PDM zaleca także kupno akcji Softbanku, który został wyceniony na 140 zł (wczorajszy kurs z fixingu 115 zł). Zdaniem analityków, ryzyko uzyskania przez firmę słabszych wyników w IV kwartale br. jest kompensowane przez dobre wiadomości, jakie ostatnio napływają ze spółki. W rekomendacji zwracają uwagę na pozycję Softbanku w dziedzinie systemów dla bankowości i zaangażowanie w kontrakty dla największych polskich banków (Pekao SA, PKO BP i BGŻ). Słabszą stroną spółki jest natomiast niewielki udział sprzedaży dla innych niż banki klientów (w br. około 10% łącznych przychodów). Softbank planuje jednak zwiększenie tego udziału do 25-30% w przyszłym roku. Analitycy pozytywnie ocenili plany emisji obligacji zamiennych na 200 tys. walorów spółki, które mają być objęte przez pracowników o kluczowym znaczeniu. Prognozują, że tegoroczny zysk na akcję Softbanku wyniesie 6,18 zł, w przyszłym roku osiągnie poziom 7,77 zł, a w 2001 r. 9,91 zł.Także Orbis jest, zdaniem Pioneer PDM, przy obecnej cenie wart zainteresowania inwestorów. Analitycy szacują bieżącą wartość walorów spółki na 36 zł, a wczorajszy kurs z fixingu wyniósł 30 zł. Według nich, Orbis jest atrakcyjnym podmiotem do przejęcia przez inwestora branżowego. Najprawdopodobniej na początku 2000 r. Skarb Państwa sprzeda pakiet 30% akcji firmy. Dobre perspektywy branży w Polsce oraz ugruntowana pozycja spółki na rynku pozwolą Orbisowi w najbliższych latach osiągać dobre wyniki finansowe. Pioneer PDM zakłada, że zysk na akcję spółki wyniesie w br. 2,15 zł, w 2000 r. wzrośnie do 2,30 zł, a w 2001 r. do 2,57 zł. W krótkim okresie na spadek kursu może wpłynąć podaż darmowych akcji pracowniczych (16 listopada br.), choć inwestorzy portfelowi mogą to wykorzystać do zwiększania swoich pozycji. Analitycy pozytywnie oceniają program inwestycyjny Orbisu, który zakłada modernizację istniejącej sieci noclegowej oraz wejście w sektor hoteli i moteli o niższym standardzie.
GMZ
