RZB
W raporcie datowanym na 25 lutego br. Raiffeisen Zentralbank wydał rekomendacje dla siedmiu polskich firm działających w branży informatycznej i mediach.Jedynym reprezentantem mediów jest Agora. Specjaliści RZB zalecają w krótkim terminie sprzedaż akcji spółki. Ich zdaniem, po ostatnich wzrostach należy się spodziewać konsolidacji. Natomiast w długim terminie zalecane jest kupno papierów Agory. RZB uważa, że przedstawiona przez firmę strategia rozwoju gwarantuje wzrost jej wartości w najbliższych latach."Kupuj długoterminowo" zalecane jest również dla krakowskiego ComArchu. Analitycy RZB są zdania, że (bazując na wycenie DCF) cena walorów spółki w najbliższych 12 miesiącach powinna wynieść 316,7 zł. W wycenie tej uwzględniono 45-proc. udział ComArchu w portalu internetowym Interia oraz ulgi podatkowe związane z działalnością w Specjalnej Strefie Ekonomicznej Krakowski Park Technologiczny. Krótkoterminowo dla firmy została wydana rekomendacja neutralna.Podobna rekomendacja została wydana dla ComputerLandu. RZB obniżył styczniowe zalecenie "kupuj spekulacyjnie" do "neutralnie", mimo podtrzymania 12- miesięcznej wyceny akcji spółki na poziomie 104 zł. Analitycy motywują obniżenie rekomendacji faktem, że kurs ComputerLandu nie powinien zachowywać się lepiej niż rynek. "Neutralnie" jest zalecane również dla akcji Optimusa. Wyceniając papiery spółki RZB wziął pod uwagę cztery piony działalności: produkcję komputerów i dystrybucję (Optimus), integrację (OLM), internet (Optimus Pascal) i inne (Optimus Real Estate, Optimus IC, trzecia transza wpływów z rezygnacji opcji na zakup akcji Netii). Piony te zostały wycenione odpowiednio na 24 zł, 54 zł, 134,5 zł i 17,3 zł, co łącznie daje prawie 230 zł na akcję spółki.Docelowa cena akcji Prokomu na najbliższe 12 miesięcy to 275 zł. Analitycy RZB zalecają krótkoterminowo sprzedaj i długoterminowo kupuj dla papierów spółki. Austriacy uważają, że w I półroczu należy oczekiwać spadku przychodów generowanych przez firmę, natomiast wysoko oceniają strategię internetową spółki, określając ją jako agresywną i mogącą przynieść znaczy wzrost kursu Prokomu w przyszłości.Papiery Softbanku zostały wycenione na 229 zł. Autorzy rekomendacji uważają, że plany uzyskania przez Softbank wiodącego dostawcy internetu i e-commerce dla sektora finansowego będą trudne do realizacji wobec dużej konkurencji. Zauważyli także, że aż 38% przychodów firmy pochodzi z jednego kontraktu. Może to zaważyć na przyszłych dochodach firmy. Z kolei szanse Ster-Projektu na szybki rozwój RZB ocenia wysoko. Warszawska spółka może zyskać na kontraktach dla wojska, dostarczaniu bankowości internetowej (One to One) oraz outsourcingu.
T.M.
