BM BPH
Analitycy Biura Maklerskiego BPH w raporcie z 20 kwietnia dokonali analizy 16 spółek. W większości przypadków w krótkim terminie wydali rekomendację redukuj.BM BPH wydało krótkoterminowe rekomendacje redukuj dla akcji: TP SA, BIG-BG (długoterminowo), ComputerLandu, Elektrimu, Optimusa, Prokomu, Softbanku, Budimeksu, Agory, Świecia oraz radziło sprzedać w wezwaniu walory Exbudu. Wycena spółek IT była determinowana przez odwrót inwestorów od tej branży. Cena docelowa dla ComputerLandu została ustalona na poziomie 84 zł, Optimusa ? 156 zł, Prokomu ? 155 zł, a Softbanku na 171 zł. Akcje zaliczanego do sektora zaawansowanych technologii Elektrimu, w którym najważniejsza jest telekomunikacja, zostały wycenione na 51 zł. Zdaniem analityków BM BPH, w krótkim horyzoncie nie należy oczekiwać podniesienia wycen spółek telekomunikacyjnych. Cena docelowa dla akcji TP SA została ustalona na poziomie 28 zł. Rekomendację redukuj otrzymały akcje Frantschach Świcie (cena docelowa 21 zł). Kurs walorów na przestrzeni ostatnich miesięcy wzrósł o ponad 120% bez zanotowania większej korekty. BM BPH radzi redukować walory BIG-BG (cena docelowa 7,5 zł). Pod względem wskaźników finansowych bank jest wyceniany zbyt wysoko w porównaniu z innymi. Rekomendację redukuj otrzymały również akcje Budimeksu (cena docelowa 25,5 zł). W związku z objęciem przez Ferrovial kontroli nad spółką bez konieczności ogłoszenia wezwania walory powinny być notowane bez premii. Rekomendacja trzymaj została wydana dla Mostostalu Kraków, który zostanie przejęty przez Budimex. Przy uwzględnieniu parytetu wymiany akcji 1 do 2,5 analitycy wyznaczyli cenę docelową walorów krakowskiej firmy na 10,2 zł.BM BPH w krótkim terminie zaleca akumulować akcje Mostostalu Zabrze, a w długim kupować walory tej spółki. Po objęciu akcji nowej emisji przez inwestorów kurs powinien oscylować wokół 13,5 zł. Rekomendację trzymaj krótkoterminowo otrzymały walory KGHM. Analitycy potrzymali wycenę segmentu telekomunikacyjnego tej spółki na 17 zł, co daje wycenę akcji na poziomie 31,5 zł. Ze względu na możliwość utrzymania się niekorzystnej tendencji na rynku kapitałowym zastosowali dyskonto i wyznaczyli cenę docelową na 25 zł.Rekomendację trzymaj otrzymały akcje BSK (cena docelowa 272 zł). Na wycenę banku istotny wpływ ma posiadanie 20% akcji PTE Nationale Nederlanden. Wartość udziału BSK w tym funduszu szacowana jest na 533 mln zł, a przypadająca na jedną akcję banku wynosi 58 zł. Rekomendację trzymaj otrzymał też WBK (cena docelowa 27 zł). Bank ten posiada 10% udziałów w PTE BPH CU WBK. Wartość udziałów WBK w funduszu szacowana jest na 340 mln zł, a więc na jedną akcję przypada 5 zł. Zdaniem analityków biura, udziały w PTE nie zostały jeszcze w pełni zdyskontowane.
D.W.
