Zdaniem analityków rentowność bonów skarbowych na poniedziałkowym przetargu nieco spadnie, dzięki ostatnim dobrym wskaźnikom inflacji, ale generalnie rentowności ustabilizowały się i tak pozostanie przez kilka tygodni. "Prognozuję niewielki spadek rentowności bonów 52-tygodniowych do poziomu 17,920 proc. i bonów 26-tygodniowych do 17,60 proc." - powiedział Marek Zuber, analityk BPH. "Będzie to spowodowane poprawą nastrojów inwestorów na polskim rynku po ostatnich nienajgorszych informacjach o deficycie obrotów bieżących, produkcji przemysłowej, cenach żywności i przyjęciu projektu budżetu przez rząd" - dodał Zuber. Jednak Piotr Bielski, analityk PKO BP uważa, że jeżeli nawet rentowności spadną, to niewiele, do 17,9 proc. W dodatku dobre informacje gospodarcze z powodu małej podaży bonów skarbowych nie mają większego wpływu na ich rentowności. "Podaż jest mała, a popyt nie będzie malał. Banki są zainteresowane krótkimi instrumentami, do 1 roku. Więc rentowności bonów są mało wrażliwe na dane ekonomiczne" - powiedział Bielski. GUS podał w ubiegłym tygodniu, że produkcja sprzedana przemysłu wzrosła w październiku o 2,2 proc., a rok do roku o 7,2 proc. wobec 5 procentowego wzrostu we wrześniu. Natomiast ceny produkcji sprzedanej przemysłu wzrosły miesięcznie o 0,5 proc., a w ujęciu rocznym o 7,9 proc., wobec 0,8 proc. miesięcznie i 8,3 proc. rocznie we wrześniu. Z kolei ceny żywności w I połowie listopada wzrosły o 0,2 proc. w porównaniu z II połową października, a w porównaniu z I połową października nie zmieniły się. Zdaniem analityków, nieduży wzrost cen żywności w I połowie listopada daje szanse na spadek inflacji listopadowej do 9,3-9,5 proc. i do 8,9-9,3 proc. na koniec roku. Katarzyna Zajdel-Kurowska, analityczka Citibanku, uważa, że rentowności bonów ustabilizowały się na kilka tygodni. "Uważam, że rentowności nie ulegną zmianie ze względu na stabilizację na rynku papierów dłużnych. Ten trend powinien utrzymać się przez kilka najbliższych tygodni" - powiedziała. W połowie listopada rząd przyjął projekt budżetu na 2001 rok przewidujący spadek deficytu ekonomicznego do 1,6 proc. PKB z około 2,3 proc. PKB, prognozowanych na 2000 rok. To także było pozytywnym znakiem dla rynku, zwłaszcza projektowany spadek deficytu ekonomicznego. W przyszłym tygodniu nad projektem ustawy budżetowej rozpocznie prace Sejm. Ministerstwo Finansów zaoferuje na poniedziałkowym przetargu papiery o wartości 400 mln zł. Będą to papiery 52-tygodniowe o wartości 300 mln zł i 26-tygodniowe o wartości 100 mln zł. Na ostatniej aukcji rentowność bonów rocznych spadła do 17,954 proc., z 17,961 proc., a bonów 26-tygodniowych spadła do 17,67 proc. z 18,507 proc. MF sprzedało całą oferowaną pulę bonów o wartości 400 mln zł przy popycie ze strony inwestorów w wysokości 1.176,85 mln zł.
(PAP)
