W planie połączenie V&W oraz W. Kruka

Po uzyskaniu kontroli przez firmę odzieżową nad jubilerską kolejnym krokiem będzie fuzja podmiotów. Może do niej dojść jeszcze w tym roku

Na wezwanie Vistuli & Wólczanki (V&W) do sprzedaży papierów W. Kruka odpowiedzieli akcjonariusze dysponujący łącznie 90,3 proc. kapitału firmy jubilerskiej. Celem było skupienie maksymalnie 66 proc. walorów. To oznacza, że zlecenia zostaną zredukowane o 26,9 proc.

Kruk ma poniżej 10 proc.?

Według informacji "Parkietu", rodzina Kruk w ramach wezwania złożyła deklarację sprzedaży wszystkich akcji (ponad 28 proc. kapitału). To oznacza, że po uwzględnieniu redukcji posiada teraz poniżej 10 proc. papierów. Czy tak jest, okaże się w przyszłym tygodniu, kiedy akcjonariusze posiadający powyżej 5 proc. kapitału spółki będą musieli poinformować o swoim stanie posiadania.

Jeśli jednak rodzina Kruk ma teraz mniej niż 10 proc. akcji firmy jubilerskiej, to straciła tym samym uprawnienia do delegowania członka rady nadzorczej. Zgodnie ze statutem, miała do tego prawo w przypadku posiadania od 10 do 25 proc. akcji W. Kruka (mając powyżej 25 proc. mogła mieć w nadzorze dwóch przedstawicieli).

Dla Wojciecha Kruka oznacza to prawdopodobną utratę funkcji przewodniczącego rady nadzorczej, a łącznie z tym również prawa do wynagrodzenia sięgającego około 1 mln zł rocznie.

Fuzja możliwa w tym roku

Kolejnym krokiem zapowiadanym przez Rafała Bauera, prezesa V&W, będzie połączenie przedsiębiorstw. - Tak będzie prościej i taniej zarządzać przedsiębiorstwami - tłumaczy. Jego zdaniem, jest jednak za wcześnie mówić, kiedy do tego dojdzie, bo połączenie musi zostać uzgodnione z akcjonariuszami, w tym z Wojciechem Krukiem. Ale do żadnego spotkania dotychczas nie doszło. Jeśli nie byłoby przeszkód, to fuzja mogłaby być przeprowadzona w tym roku.

V&W wyemituje wtedy papiery połączeniowe dla akcjonariuszy W. Kruka. Konieczne będzie ustalenie parytetu wymiany. Na rynku pojawiły się spekulacje, że będzie on niekorzystny dla inwestorów posiadających walory spółki jubilerskiej. Być może jest to przyczyną spadku kursu W. Kruka. W piątek na zamknięciu sesji za papiery tej spółki płacono 19,03 zł, po spadku o 2,4 proc. (w wezwaniu V&W płaciła 24,5 zł).

- Ustalenie parytetu wymiany w dużej mierze opiera się na historycznych kursach giełdowych spółek. Wycena jest dodatkowo weryfikowana przez niezależnego konsultanta i biegłego. Poza tym może zostać zaskarżona przez akcjonariuszy - tłumaczy Bauer. To, jego zdaniem, zapewnia obiektywną wycenę. Vistula & Wólczanka czeka jeszcze na zgodę UOKiK na koncentrację. Na wydanie decyzji urząd ma 60 dni. Dlatego można się jej spodziewać na początku lipca (postępowanie rozpoczęło się 5 maja w momencie ogłoszenia wezwania). Rozpoczęcie połączenia nie jest uzależnione od tej zgody.

W. Kruk ma się dobrze

V&W z pewnością będzie teraz chciała przeprowadzić audyt spółki jubilerskiej. - Dbam o firmę jak najlepiej. Mogę zapewnić, że jest ona w doskonałej kondycji - mówi Jan Rosochowicz, szef W. Kruka.