Audytor musi być pod ręką

Spółki wybierające się n a GPW przy sporządzaniu prospektu chcą współpracować z podmiotami, które są łatwo dostępne. Ważne są też wcześniejsze wspólne doświadczenia, czyli znajomość firmy przez audytora

Sprawozdanie finansowe spółki wybierającej się na giełdę musi zostać zweryfikowane przez niezależnego audytora. Którego wybrać? - Nie możemy się wypowiadać o żadnych podmiotach sporządzających prospekty emisyjne. Nie oceniamy ich ani nie prowadzimy rankingów. Jako urząd musimy wszystkich traktować równo - mówi Łukasz Dajnowicz, rzecznik prasowy Komisji Nadzoru Finansowego.

PKF Consult liderem

Tegoroczni debiutanci najczęściej korzystali z usług warszawskiej firmy audytorskiej PKF Consult. Audytor obsłużył trzy (Power Media, Hardex, Drewex) z dwudziestu podmiotów, które pojawiły siź na giełdowym parkiecie od początku roku. W całym 2007 r. PKF Consult współpracował z dziewięcioma debiutantami, co również zapewniło mu pierwsze miejsce w rankingu najczęściej wybieranych audytorów.

- Rozmawialiśmy z kilkoma audytorami, ale przedstawiciele PKF Consult wydawali siź nam najbardziej "merytoryczni" i konkretni. Znaczenie miała również zaoferowana cena - tłumaczy Marta Przewłocka, wiceprezes Power Media.

Sprawozdania dwóch debiutantów weryfikowali BDO Numerica, Biel Audyt i REWIT Księgowi i Biegli Rewidenci. Pozostali audytorzy realizowali po jednym zleceniu od podmiotów przygotowujących się do IPO.

Cenna wcześniejsza współpraca

Przedstawiciele spółek podkreślają jednak, że poza profesjonalizmem bardzo ważna jest możliwość szybkiej komunikacji z przedstawicielem audytora. - Firma, z której usług skorzystaliśmy, ma biuro we Wrocławiu. Dlatego mieliśmy ją pod ręką, co bardzo ułatwiało komunikację - twierdzi Marta Przewłocka.

Ten argument podkreśla również Wiesław Wojas, szef nowotarskiej firmy obuwniczej, który wybrał krakowskiego audytora Polinvest Audit. Dla prezesa podhalańskiego przedsiębiorstwa ważna była również z nim wcześniejsza współpraca. - Pomagali nam przy przekształceniu w spółkę akcyjną. Dlatego dobrze znali firmę i nie musieli poznawać jej od początku - podkreśla Wiesław Wojas.

Duzi obsługują dużych

Średnie i duże oferty, których wartość przekracza sto milionów złotych, są obsługiwane przez renomowanych międzynarodowych audytorów. Sprawozdanie finansowe w przypadku największej w tym roku emisji spółki NWR (ponad 5,5 mld zł) było badane przez KPMG Accountants. Ten sam audytor, tylko poprzez swoją polską firmź KPMG Audyt, weryfikował tegoroczną drugą pod względem wielkości ofertę Cyfrowego Polsatu (838 mln zł). Drugim weryfikatorem w przypadku tej spółki był Deloitte Audyt. Z kolei nad ofertą Seleny (165 mln zł) od strony księgowej czuwał Ernst & Young Audit. A prawidłowość sprawozdań Trakcji Polskiej (160 mln zł) badała firma BDO Numerica. Zdaniem specjalistów wynika to jedynie z faktu, że międzynarodowe koncerny audytorskie dysponują znacznie szerszą bazą fachowców. Obowiązujące w Polsce przepisy oraz normy wykonywania zawodu biegłego rewidenta nie definiują bowiem parametrów związanych z branżą, wielkością obrotów czy złożonością struktury organizacyjnej podmiotów gospodarczych czy podmiotów notowanych na GPW, obsługiwanych przez spółki audytorskie. - Podejmując współpracę audytor musi być świadom swoich kompetencji w zakresie realizowanego zlecenia - podkreśla Lucyna Witek, prezes firmy REWIT Księgowi i Biegli Rewidenci.

Sprawozdania muszą być bardziej szczegółowe

Zadaniem audytora jest przede wszystkim zbadanie prawidłowości sprawozdania finansowego zgodnie z ustawą o rachunkowości lub Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej (MSSF). W ramach świadczonych usług dokonywana jest też ocena sprawności kontroli wewnętrznej w przedsiębiorstwie. Audytorzy przygotowują również informację na temat kondycji badanej firmy i identyfikują obszary ryzyka. Dzięki temu możliwe jest wskazanie sposobów poprawy i monitorowanie działań do tego prowadzących. Firmy wybierające się na giełdę muszą zaprezentować w prospekcie emisyjnym sprawozdawczość za trzy poprzednie lata obrachunkowe i jednocześnie dostosować je do wymaganych standardów. - Sprawozdania finansowe spółek publicznych są bardziej rozbudowane,

a tym samym bardziej szczegółowe w porównaniu z dokumentami podmiotów niepublicznych - przyznaje Barbara Słonecka, wiceprezes Biel Audyt. Specjaliści podkreślają, że dokumenty debiutantów muszą być przejrzyste

i w pełni oddawać kondycję finansową spółki.

Nie powinno w nich być żadnych tajemnic,

które mogłyby w przyszłości zaskoczyć inwestorów.

Lucyna Witek,

prezes REWIT Księgowi

i Biegli Rewidenci Sp. z o.o.

Współpraca powinna

trwać latami

Obserwując rynek usług audytorskich świadczonych w sektorze spółek notowanych na GPW, uważam, że od wielu lat klienci oczekują od nas głównie przejrzystości działania, dyspozycyjności i rzetelności oraz kompleksowości usług. Osobiście napawa mnie dużym optymizmem to, że wśród

audytorów pojawia się coraz więcej

spółek z polskim kapitałem, w tym także firma, jaką reprezentuję. Podmioty te postrzegane są na rynku jako solidny partner, posiadający specjalistów, którym można zaufać.

Większość giełdowych przedsiębiorstw, z którymi współpracujemy, działa w branżach produkcyjnej, usługowej, budowlanej i handlowej. To m.in. Gino Rossi, NTT System, PTS Plastbox, Lubawa, Projprzem,

Elektromontaż-Warszawa, TF SKOK.

W przyszłości chcemy także obsługiwać

podmioty działające na rynku finansowym. Współpraca ze spółkami giełdowymi

często trwa przez wiele lat, co jest korzystne dla obu podmiotów. Spółce audytorskiej daje to możliwość bardzo szczegółowego

poznania badanej jednostki, firmie giełdowej zaś możliwość doraźnego rozwiązywania problemów będących pochodną obecnej skomplikowanej rzeczywistości prawno-ekonomicznej.

Wywiad "Parkietu" Z Ewą Jakubczyk-Cały,

prezes PKF Consult, rozmawia Andrzej Kazimierczak

Sprawozdania

finansowe firm

są coraz lepsze

Kierowana przez Panią firma audytorska pracuje dla największej liczby spółek, które zarówno w tym, jak i zeszłym roku zadebiutowały na warszawskiej giełdzie papierów wartościowych. Z czego to wynika?

Atutem są kompetencje posiadane przez audytorów PKF Consult oraz szybkość realizacji projektów. Kompetencje to wiedza i doświadczenie. Potrafimy profesjonalnie realizować audyty historycznych danych finansowych prezentowanych w prospekcie, danych pro-forma i danych prognozowanych. Skutkuje to zaufaniem inwestorów, emitentów innych doradców rynku kapitałowego za które dziękujemy.

Sprawozdania finansowe muszą być zgodne z przepisami. Ich badanie polega wiźc na wychwyceniu ewentualnych pomyłek. Każda firma audytorska powinna robić to samo. Jakimi kryteriami powinni zatem kierować się szefowie firm szukających dobrego audytora?

Audytora do badania sprawozdań finansowych wybiera organ zatwierdzający sprawozdanie finansowe, który w praktyce najczęściej ceduje te czynności na radę nadzorczą. W niektórych spółkach publicznych powołane zostały komitety audytu. Tam właśnie powinny być precyzowane kryteria wyboru audytora z uwzględnieniem specyfiki firmy lub grupy

kapitałowej, czynników

ryzyka obciążających spółkę, przesłanek wystąpienia potencjalnych błędów w sprawozdaniach finansowych, podatności spółki na zastosowanie kreatywnych metod rachunkowości. Skala trudności, pracochłonność, dostępność

zasobów ekspertów firmy audytorskiej to ważne kryteria wyboru.

A może ostatecznie decyduje o tym cena, jaką zaoferuje firma audytorska?

Niestety takie praktyki też się zdarzają, a również to, że zarządy firm "przynoszą" radzie nadzorczej do akceptacji jedynego "słusznego" kandydata na audytora. W takim przypadku

trudno o zachowanie zasady niezależności biegłego rewidenta. Uważam jednak, że są tOd czego uzależniona jest wysokość wynagrodzenia, jaką musi zapłacić podmiot za usługi audytorskie?

Kalkulując wartość wynagrodzenia firmy audytorskiej uwzględnia się skalę trudności, tj. złożoności wykonywanej usługi związanej ze specyfiką jednostki. Ważna jest pracochłonność, czyli czas niezbędny dla realizacji usługi. Do tego istotny jest niezbędny poziom wiedzy i doświadczenia wykonawców (kryterium to koreluje z kryterium trudności) i ryzyka. Wynika stąd, że im większy przedmiot, im bardziej skomplikowana branża lub specyficzne transakcje, im większy zespół jest niezbędny do realizacji zadania tym większe jest wynagrodzenia audytora

Z jakimi kwestiami finansowymi podmioty

wybierające się na giełdę mają najwięcej problemów?

Statystycznie najwięcej problemów następuje w zakresie przekształcenia i prezentacji sprawozdań finansowych zgodnie z zasadami międzynarodowych standardów rachunkowości. Im większa grupa kapitałowa i jej rozproszenie terytorialne tym skala problemu rośnie.

Ponieważ najczęściej sporządzeniu prospektu towarzyszy presja czasu, najlepszym rozwiązaniem jest zatrudnienie dwóch firm audytorskich: jednej w charakterze doradcy emitenta w zakresie sporządzenia części finansowej prospektu, drugiej - do realizacji usług atestacyjnych, a więc wydania niezależnej opinii o prawidłowości prezentowanych prze emitenta danych.

Czy widać, że jakość sprawozdań finansowych podmiotów na przestrzeni ostatnich lat poprawia się? A może przedsiębiorcy częściej gubią się w gąszczach przepisów?

Zgadzam się z poglądem,

że statystycznie sprawozdania finansowe podmiotów są

coraz lepsze. Jest to na pewno wynikiem coraz większych kompetencji pracowników spółek. Niestety nadal istnieją obszary występujących

w praktyce zdarzeń gospodarczych, nie mających swoich uregulowań w przepisach prawa, to jest w ustawie o rachunkowości lub MSR. Stwarza to bazę dla kreatywnej rachunkowości oraz nieporównywalności danych poszczególnych podmiotów.

Ile mniej więcej czasu zajmuje zbadanie sprawozdania finansowego?

To bardzo pracochłonna procedura. Tysiące czynności rewizyjnych w postaci wywiadów, pobierania prób wiarygodności i zgodności, zbierania informacji o spółce i branży, szacowaniu ryzyka. Nie jest możliwe wskazanie "statystycznej" liczby godzin, zależy to od specyfiki podmiotu badanego.

Na jakiej podstawie weryfikujecie Państwo prognozy finansowe spółek? Niektóre firmy przygotowują plany finansowe, a inne nie. Jaka jest Pani opinia na ten temat. Warto?

W zakresie weryfikacji prognoz zadaniem audytora jest potwierdzenie, że prezentowane wyniki prognoz oparte są na sprecyzowanych przez emitenta założeniach oraz że dla prezentacji wyliczeń przyjęto obowiązujące jednostkę zasady rachunkowości.

W praktyce prognozy prezentowane przez spółkę to zaledwie kilka kluczowych danych i wskaźników finansowych. Aby jednak potwierdzić ich prawidłowość niezbędna jest analiza całego modelu prognoz co najmniej w zakresie wyników, bilansu i przepływów środków pieniężnych.

Moim zdaniem, prezentacja prognoz jest uwiarygodnieniem celu emisji i zamierzeń inwesty