Przychody netto ze sprzedaży wyniosły 43 mln zł, był więc wyższe niż w pierwszym półroczu 2015 r., gdy sięgnęły 41 mln zł. Spadek zysku netto mimo wzrostu przychodów wynika z tego, że wyższe niż w 2015 r. okazały się koszty sprzedaży.
W wynikach nie ujęto opłaty zmiennej za zarządzanie (rozliczana jest na koniec roku), która na koniec czerwca wynosiła 4,2 mln zł.
- Zysk netto jest nieco niższy niż przed rokiem, pomimo większych aktywów pod zarządzaniem o 10 proc. Powodem jest zmiana struktury aktywów – wzrost aktywów funduszu Quercus Ochrony Kapitału kosztem funduszy zawierających akcje. Pozytywną informacją dla naszych akcjonariuszy jest natomiast wzrost wartości rezerwy na opłatę zmienną (success fee) dzięki coraz lepszym wynikom naszych funduszy – komentuje Piotr Płuska, wiceprezes Quercusa.
Opinia Vestor DM o wynikach Quercusa za II kw. (tylko za II kw., a nie za całe I półrocze) jest "lekko negatywna". - O ile dalszy spadek średniej marży na aktywach był zgodny z oczekiwaniami, wyższe okazały się koszty sprzedaży. Saldo nabyć i umorzeń ogółem w II kw. było w dalszym ciągu wyraźnie dodatnie, chociaż niższe niż w poprzednich kwartałach (153 mln zł wobec 204 mln zł w I kw. 2016 r. oraz 265 mln zł w II kw. 2015 r.). W II kw. 2016 r. w dalszym ciągu napływy miały miejsce przede wszystkim do funduszu Ochrony Kapitału (202 mln zł wobec 260 mln zł w I kw. 2016 r. oraz 79 mln zł w II kw. 2015 r.). Saldo nabyć i umorzeń do Agresywnego i Selektywnego było negatywne i wyniosło minus 96 mln zł wobec minus 73 mln zł w I kw. 2016 r. oraz 22 mln zł II kw. 2015 r. Relatywnie wysoka, pomimo trudnego rynku, jest rezerwa na success fee, chociaż według naszych szacunków w głównej mierze realizowana na funduszu Ochrony Kapitału - napisał Michał Fidelus, analityk Vestor DM w porannym raporcie.
