„Haitong uwzględnia przy tym o 6 proc. wyższą, niż wcześniej zakładano, wartość aktywów pod zarządzaniem w funduszach o wysokiej rentowności, w sytuacji gdy udało się odwrócić spadkowy trend aktywów. Dodatkowo, na decyzję ma wpływ zakładana o około 19 proc. wyższa dywidenda z zysku netto za 2016 r., którą spółka może zaoferować inwestorom dzięki wysokiemu wynagrodzeniu zmiennemu, które Skarbiec odnotował w III kw. 2016 r. (który jest pierwszym kwartałem roku obrachunkowego 2017), oraz wyższe mnożniki cena/zysk dla zagranicznych funduszy inwestycyjnych, które podniosły wycenę Skarbca" napisał Kamil Stolarski, analityk Haitong.
„Haitong Bank zakłada, że w 2016 r. Skarbiec Holding powinien wygenerować roczny zysk netto na poziomie 21 milionów zł, w oparciu o obecną wartość aktywów, z którego około 10 milionów zł powinno stanowić wynagrodzenie zmienne. Wszystko to sprawia, że w 2016 r. wskaźnik cena/zysk dla Skarbiec Holding wynosi 11,1-krotność, wobec 14,5-krotności dla jego międzynarodowych konkurentów. 3 listopada 2016 r. Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy zaaprobowało dywidendę na akcję w wysokości 3,08 zł (stopa dywidendy wynosi 9 proc.). Analitycy Haitong Bank podkreślają, że za sprawą wysokiego zysku netto zanotowanego w III kw. 2016, podnieśli o 19 proc. swoje oczekiwania dotyczące dywidendy na akcję na rok 2017 do 2,92 zł (stopa dywidendy 8,6 proc.). Stawia to spółkę w korzystnym świetle na tle międzynarodowych konkurentów, oferujących w latach 2016/17 stopę dywidendy na poziomie odpowiednio 4,7 i 5,4 proc." czytamy w raporcie.
Haitong nic nie napisał o potencjalnym negatywnym wpływie opodatkowania funduszy na działalność Skarbca. 31 października posłowie Prawa i Sprawiedliwości złożyli projekt ustawy zakładającej opodatkowanie funduszy inwestycyjnych zamkniętych (FIZ) i niektórych specjalistycznych funduszy inwestycyjnych otwartych (SFIO) podatkiem CIT.
We wtorek rano akcje Skarbca drożeją o 0,3 proc. do 34,5 zł, przy rosnącym rynku.
