Jego konkurentami byli Belg Peter Praet oraz Luksemburczyk Yves Mersch. Zastąpi on (po zatwierdzeniu nominacji przez szereg unijnych instytucji) na tym stanowisku Greka Lukasa Papademosa, który kończy swoją kadencję 31 maja 2010 r.
Wybór Portugalczyka powiększa szansę Axela Webera, prezesa niemieckiego Bundesbanku, na objęcie fotela szefa EBC. Obecny prezes banku centralnego strefy euro, Jean-Claude Trichet, kończy kadencję 31 października 2011 r. Constancio jest uznawany bowiem za gołębia, a Weber za jastrzębia. Pierwszy z nich reprezentuje biedniejsze południe strefy euro, drugi bogatą północ. Gdyby więc nowym prezesem EBC został Niemiec, zachowano by równowagę we władzach tej instytucji.
Konkurentem Webera do fotela szefa EBC jest Mario Draghi, szef banku Włoch.
