Sektor technologiczny początek tego tygodnia może zaliczyć do nieudanych. Nasdaq spadł w poniedziałek o ponad 1,1 proc., a we wtorek kontrakty terminowe wskazywały na czerwone otwarcie. Inwestorzy pozbywali się również akcji spółek technologicznych z Europy. Stoxx Europe 600 Technology, który w ubiegłym tygodniu wyznaczył szczyt obecnej hossy, spadł już o ponad 5 proc.
Na celowniku sprzedających z Wall Street znaleźli się m.in. tegoroczni debiutanci z sektora technologicznego, którzy mają póki co problem z wypracowaniem zysków. Roblox i Affirm staniały w poniedziałek po około 10 proc., a we wtorek traciły w handlu przed sesyjnym. Producent elektrycznych aut Rivian staniał jeszcze mocniej po tym, jak poinformował, że nie współpracuje już z Fordem nad rozwojem pojazdów elektrycznych.
Brak zysków do niedawna nie zniechęcał inwestorów obstawiających, że niskie stopy procentowe uzasadnią wyceny spółek z sektora technologicznego. Jednak teraz, gdy rynek zaczął wyceniać wyższe szanse na podwyżki stóp w przyszłym roku po tym, jak prezydent Joe Biden wybrał Jerome'a Powella na drugą kadencję szefa Rezerwy Federalnej, inwestorzy mogą ponownie rozważyć swój apetyt. Kontrakty terminowe na stopę procentową wyceniają szansę na podwyżkę stóp do lipca na 100 proc.
– Podczas gdy wiele z tych szybko rozwijających się firm o niskich zyskach ma atrakcyjne perspektywy, zależność ich bieżących wycen od długoterminowych przyszłych przepływów pieniężnych sprawia, że są one szczególnie podatne na ryzyko wzrostu stóp procentowych lub rozczarowujących przychodów – stwierdzili analitycy Goldmana Sachsa kierowani przez Davida Kostina.
Wizja, że sektor technologiczny może być pod presją, jest złą wiadomością m.in. dla funduszy hedgingowych. Podmioty te niedawno zwiększyły ekspozycję na akcje spółek technologicznych, które są wysoko wyceniane do ekstremalnych poziomów. Z danych Goldmana Sachsa wynika, że na początku czwartego kwartału spółki, których rynkowa wartość przekraczała dziesięciokrotnie wartość ich sprzedaży, stanowiły jedną trzecią ekspozycji funduszy hedgingowych na rynku akcji, co jest najwyższym poziomem od co najmniej 2002 r. dos
