Odsetek netto menedżerów zakładających wystąpienie recesji w najbliższych 12 miesiącach zmalał właśnie niemal do zera. Jesienią 2022 r., w punkcie kulminacyjnym strachu na rynkach, odsetek ten zbliżył się do 80 proc. netto. Z tego samego sondażu wynika powszechne przekonanie o nadchodzących cięciach stóp procentowych w tym roku. Rekordowe 91 proc. ankietowanych spodziewa się niższych stóp w USA w kolejnych 12 miesiącach.
Scenariusz utrzymania dobrej koniunktury przy jednoczesnych obniżkach kosztów pieniądza byłby wymarzony, choćby dla rynku akcji. Co ciekawe jednak, z tej samej ankiety nie wynika jednak, że zarządzający funduszami są agresywnie spozycjonowani pod kątem takiego scenariusza. Odsetek netto menedżerów deklarujących przeważenie akcji w portfelach w styczniu nawet nieco zmalał, do 9 proc.
Coraz bardziej optymistyczne nastawienie rynku do gospodarki USA silnie kontrastuje z topniejącym optymizmem odnośnie do Chin. Jeszcze rok temu rekordowy odsetek menedżerów spodziewał się przyspieszenia chińskiej gospodarki po zniesieniu lockdownu – teraz nie ma śladu po tych nadziejach. Długa pozycja w chińskich akcjach to – według BofA – jeden z najbardziej kontrariańskich pomysłów na br.
