Reklama

Obawy dominują

„Wyjątkowa ostrożność", „obawy", „sceptycyzm" – te słowa chyba dobrze podsumowują wyniki majowego sondażu Bank of America/Merrill Lynch wśród zarządzających funduszami.

Publikacja: 19.05.2016 06:00

Tomasz Hońdo, starszy analityk, Quercus TFI

Tomasz Hońdo, starszy analityk, Quercus TFI

Foto: Archiwum

Średni deklarowany udział gotówki w portfelach podniósł się do 5,5 proc. To jeden z najwyższych historycznie odczytów, charakterystyczny dla okresów kryzysowej paniki (podobne poziomy odnotowano np. po upadku Lehman Brothers oraz w szczycie obaw przed rozpadem strefy euro).

I kolejny objaw powszechnego sceptycyzmu: przewaga zarządzających deklarujących ponadnormatywny udział akcji w portfelach (czyli tzw. przeważenie akcji) nad tymi, którzy deklarują niższy od „normy" udział (czyli niedoważenie), wynosi zaledwie 6 pkt proc. To poziom bliski niemal czteroletnim minimom. Z kontrariańskiego punktu widzenia do szczęścia brakowałoby tylko tego, by ten wskaźnik spadł poniżej zera (czyli aby większość deklarowała niedoważenie) – historycznie to właśnie wtedy bardzo opłacało się na przekór nastrojom akumulować akcje. Na razie panuje daleko posunięty sceptycyzm, ale nie widać jeszcze paniki (pytanie jednak, czy musimy wejść w etap paniki).

Tylko 29zł miesięcznie przez cały rok!

Skorzystaj z promocji i czytaj dalej.

Zyskaj pełen dostęp do aktualnych i sprawdzonych informacji, wnikliwych analiz, komentarzy ekspertów, prognoz i zestawień publikowanych wyłącznie na PARKIET.COM w formie tekstów oraz treści audio i wideo.

Reklama
Giełda
ATH na WIG przed Trzema Wiedźmami i św. Mikołajem
Materiał Promocyjny
Inwestycje: Polska między optymizmem a wyzwaniami
Giełda
Analiza poranna – Sektor przemysłowy w ofensywie
Giełda
Kolejne rekordy na GPW. Mocne LPP
Giełda
WIG20 odlicza nowe rekordy hossy
Materiał Promocyjny
Jak producent okien dachowych wpisał się w polską gospodarkę
Giełda
Padł nowy rekord hossy. Byki bawią się w najlepsze na GPW
Giełda
AI i rynek pracy na kursie kolizyjnym
Reklama
Reklama
REKLAMA: automatycznie wyświetlimy artykuł za 15 sekund.
Reklama
Reklama