Skorzystaj z promocji i czytaj dalej!
Zyskaj pełen dostęp do analiz, raportów i komentarzy na Parkiet.com
Jak długo trwają dobre czasy? Recesja w 2019 roku?
Gdyby wnioskować o stanie polskiej gospodarki na podstawie dwóch informacji z mijającego tygodnia – o najniższej od ćwierć wieku stopie bezrobocia i najwyższych w historii przychodach budżetu w lipcu – to można by dość do wniosku, że nasza „zielona wyspa" nie tylko nie ma zamiaru w najbliższym czasie zatonąć, ale wręcz szykuje się do odlotu w kosmos.
Wojciech Białek, główny analityk, CDM Pekao.
Byłby to wniosek mocno na wyrost, bo lipcowy skok przychodów budżetu o 10,5 mld w porównaniu z ubiegłym rokiem to jednorazowe zjawisko związane z wpływami z zysku NBP i aukcji częstotliwości LTE. Wcześniejsze słabe dane o wynikach polskiego przemysłu i budownictwa w poprzednim miesiącu nie pozwalają na optymizm.
Pozytywny trend na rynku pracy wydaje się natomiast raczej niezagrożony. W obecnym cyklu wysokość stopy bezrobocia spada od lutego 2013 r. czyli już trzy lata i pięć miesięcy. Z tego punktu widzenia można więc obecną sytuację porównać do okolic stycznia 1998 r. i sierpnia 2006 r., kiedy cykliczne fazy spadku stopy bezrobocia trwały podobnie długo jak obecnie. W obu poprzednich cyklach okres spadku stopy bezrobocia został przerwany przez zewnętrzny kryzys. W latach 90. stopa bezrobocia zaczęła rosnąć od sierpnia 1998 r. w konsekwencji wybuchu kryzysu rosyjskiego, zaś w poprzedniej dekadzie wzrost stopy bezrobocia rozpoczął się od października 2008 r., czyli miesiąc po bankructwie Lehman Brothers (zapoczątkowało globalny kryzys finansowy). Zapewne również w obecnym cyklu kres dobrej koniunktury na rynku pracy położy wystąpienie jakiegoś kryzysowego zjawiska poza granicami naszego kraju. Gdyby wyobrażenia o obecnym cyklu opierać na przebiegu poprzedniego, to dołka stopy bezrobocia można oczekiwać pod koniec 2018 r.
