Polskie akcje mają niskie wyceny, z kolei rentowność obligacji skarbowych powinna jeszcze spadać

dyrektor inwestycyjny, Amundi Polska TFI

We wrześniu na warszawskim parkiecie najlepiej zachowywały się największe spółki, które odzwierciedla Amundi Indeks WIG20, stąd jego bardzo dobry wynik (5,5 proc.). Dla dalszego rozwoju wydarzeń na warszawskiej giełdzie kluczowych będzie teraz kilka czynników. Z jednej strony utrzymują się niskie wyceny – niektóre instytucje finansowe mają wskaźnik P/E około 10, przy stopie dywidendy 7–8 proc. Takie poziomy są z pewnością bardzo atrakcyjne. W najbliższych miesiącach powoli zaczną pojawiać się również pierwsze napływy z PPK, które będą dodatkowo wspierać rodzimy rynek. Niestety w tym pozytywnym otoczeniu rynkowym na przeciwległym biegunie mamy perspektywę hamujących gospodarek na świecie i w Polsce. Do tego dochodzą wysokie poziomy indeksów na giełdach zagranicznych. Na to wszystko nakłada się kwestia niekorzystnego dla polskich banków werdyktu TSUE, który będzie mocno ciążył na wynikach „frankowych" banków w najbliższych latach. Z perspektywy długoterminowego inwestora momentum na budowanie pozycji w polskich akcjach jest jednak atrakcyjne. PAAN