#WykresDnia: Berkshire Hathaway Warrena Buffetta ze stratą i gotówką

Kwartalna strata netto konglomeratu wzrosła do 12,8 miliarda dolarów, ale firma zakończyła trzeci kwartał z rekordowymi 157 miliardami dolarów w gotówce i ekwiwalentach, w porównaniu z 147,4 miliardami dolarów na koniec drugiego kwartału.

https://pbs.twimg.com/media/F-F31lgXEAASyzp?format=png&name=900x900

Strata Berkshire Hathaway Warrena Buffetta wzrosła do 12,8 miliarda dolarów, co było spowodowane pogorszeniem koniunktury na giełdzie, głównie spadkiem ceny akcji Apple o 11,7 proc.. Ale firma zakończyła trzeci kwartał z rekordowymi 157 miliardami dolarów w gotówce i ekwiwalentach, w porównaniu z 147,4 miliardami dolarów na koniec drugiego kwartału i pobijając poprzedni rekord wynoszący 149,2 miliarda dolarów ustanowiony dwa lata temu. Przyczyniły się do tego zarówno podwyższone stopy procentowe, jak i brak znaczących transakcji, w ramach których Warren Buffett mógłby zainwestować swoje pieniądze.

Gotówka, którą Berkshire ulokował głównie w krótkoterminowych obligacjach skarbowych, przekroczyła poprzedni szczyt ustanowiony dwa lata temu, podała firma z Omaha w Nebrasce. Konglomerat odnotował także zysk operacyjny w wysokości 10,76 miliarda dolarów, co stanowi wzrost w porównaniu z rokiem poprzednim, ponieważ skorzystał na wpływie podwyższonych stóp procentowych na stan gotówki i zyski swojej działalności ubezpieczeniowej.

Pomimo usprawnienia w ostatnich latach machiny przejęć Berkshire, firma nadal miała trudności ze znalezieniem wielu dużych transakcji, które pobudziły reputację Buffetta, pozostawiając go z większą ilością gotówki, niż on i jego zastępcy ds. inwestycji byliby w stanie szybko rozdysponować. Po zawieszeniu się w czasie pandemii, od tego czasu nabył udziały w Occidental Petroleum Corp. i zawarł transakcję o wartości 11,6 miliarda dolarów na zakup Alleghany Corp. Buffett również w dużym stopniu opierał się na odkupie akcji wobec braku atrakcyjnych alternatyw, twierdząc, że środki te przynoszą korzyść akcjonariuszom.

– Uruchamianie środków pieniężnych zdecydowanie spowalnia – powiedział Jim Shanahan, analityk w firmie Edward Jones. – Ostatecznie Berkshire zacznie odczuwać presję, aby zainwestować gotówkę.

Zastój w transakcjach nie ostudził entuzjazmu inwestorów wobec spółki. Akcje klasy B osiągnęły we wrześniu rekordowy poziom, ponieważ inwestorzy poszukiwali zróżnicowanej działalności spółki jako zabezpieczenia przed pogarszającymi się warunkami gospodarczymi. I choć akcje odrobiły część tych wzrostów, w całym roku nadal rosną o prawie 14 proc..

W tym okresie firma wydała także 1,1 miliarda dolarów na wykupy własne, co dało łączną sumę za pierwsze dziewięć miesięcy roku około 7 miliardów dolarów. Konglomerat zmniejszył w tym kwartale swój ogólny portfel akcji, osiągając prawie 15,7 miliarda dolarów ze sprzedaży po uwzględnieniu zakupów.

Uwzględniając straty z inwestycji i instrumentów pochodnych, Berkshire odnotowało stratę za kwartał w wysokości prawie 12,8 miliarda dolarów – większą niż rok wcześniej – głównie z powodu strat na portfelu akcji. Berkshire często zaleca, aby inwestorzy uwzględnili zyski lub straty z inwestycji powiązane z zasadami rachunkowości, twierdząc, że może to wprowadzać inwestorów w błąd.

Firma działa i inwestuje we wszystkich zakątkach amerykańskiej gospodarki, będąc właścicielem takich przedsiębiorstw, jak Geico, BNSF, Dairy Queen i See’s Candies, co oznacza, że ​​inwestorzy postrzegają spółkę jako okno na szerszą kondycję gospodarczą.

Silna pozycja w dziale ubezpieczeń – plus uwzględnienie zarobków Pilot Flying J, których Berkshire nie uwzględniło w wynikach w zeszłym roku – pomogły zwiększyć rentowność. Berkshire podało, że jego działalność ubezpieczeniowa odnotowała zysk w wysokości 2,42 miliarda dolarów w porównaniu ze stratą w okresie poprzedniego roku, kiedy branżę ubezpieczeniową nękały katastrofy.

Należący do spółki oddział Geico, który przez cały 2022 rok zmagał się z nierentownością, również zaobserwował zysk w porównaniu z tym samym okresem rok temu, bo od początku roku ograniczył wydatki na reklamę o 54 proc.. Poprawa jest następstwem wysiłków działu mających na celu naprawę ubezpieczenia po zmaganiach z wyższymi kosztami wymiany lub naprawy uszkodzonych pojazdów. Wysiłek ten kosztował ją udział w rynku, co rodzi pytanie, czy będzie próbował odzyskać ten grunt.

Berkshire odnotowało wyższe zyski operacyjne, mimo że Buffett przestrzegł na dorocznym zgromadzeniu w Omaha w maju, że zyski większości jego jednostek operacyjnych mogą spaść w tym roku w miarę dobiegania końca „niesamowitego okresu” dla amerykańskiej gospodarki. Mimo to agresywne tempo podwyżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną pomogło firmie uzyskać większy zysk z gotówki gromadzonej głównie w krótkoterminowych amerykańskich obligacjach skarbowych.