Druga kadencja Jerome’a Powella na czele Fedu upłynie pod znakiem QT.
To będzie jak oglądanie schnącej farby – tak o zmniejszaniu sumy bilansowej Fedu mówiła w 2017 r. Janet Yellen, ówczesna szefowa amerykańskiego banku centralnego. Proces ten, określany mianem ilościowego zacieśnienia polityki pieniężnej (QT), miał przebiegać w zasadzie niepostrzeżenie, inaczej niż jego przeciwieństwo, czyli ilościowe łagodzenie polityki pieniężnej (QE), które sumę bilansową zwiększało i – w powszechnym odbiorze – było kluczowe dla koniunktury na rynkach finansowych. Szybko się okazało, że schnięcie farby może być bardzo emocjonujące. Pod pewnymi względami 2018 r., który upłynął pod znakiem QT, okazał się dla rynków finansowych najgorszy w historii. Analitycy z Deutsche Banku wyliczyli, że ujemną stopę zwrotu (w dolarach) przyniosło wówczas 90 proc. spośród 70 głównych klas aktywów, więcej niż w którymkolwiek roku od początku XX w. Na minusie były wszystkie z 30 uwzględnionych w tej analizie indeksów giełdowych, a amerykański S&P 500 tąpnął najbardziej od kryzysu finansowego sprzed dekady, która zapoczątkowała erę QE. Rozważania, czy to był faktycznie bezpośredni skutek normalizacji polityki pieniężnej przez Fed, można zostawić na boku. Inwestorzy tak tamte wydarzenia zapamiętali, a to oznacza, że ilościowe zacieśnianie polityki pieniężnej to dla wielu z nich synonim bessy. Tymczasem wiele wskazuje na to, że QT sprzed pięciu lat to igraszka w porównaniu z tym, o czym teraz myśli Fed.
Zyskaj pełen dostęp do aktualnych i sprawdzonych informacji, wnikliwych analiz, komentarzy ekspertów, prognoz i zestawień publikowanych wyłącznie na PARKIET.COM w formie tekstów oraz treści audio i wideo.
Czy Polacy skorzystają z nowej oferty inwestowania Ministerstwa Finansów.
Szanse na wzrost i bariery rozwojowe wzięli pod lupę uczestnicy debaty „Atrakcyjność inwestycyjna Polski” na XI Kongresie Bankowości Korporacyjnej i Inwestycyjnej w Warszawie.
Superauto.pl: leasing finansowy, który w porównaniu z operacyjnym prawie wcale nie wzbudzał do tej pory zaintere...
W piątek inwestorzy na GPW skupili się przede wszystkim na bankach oraz spółce LPP. Globalnie tematem przewodnim...
IKE i IKZE należą do bardzo korzystnych narzędzi w polskim systemie finansowym. Łącząc ze sobą oba programy i ko...
SGI od lat rozwija Dolny Mokotów, zachowując spójność stylu i filozofii projektowania. Na Siekierkach powstają apartamenty, w których liczy się proporcja, światło i jakość materiałów. To architektura, która nie potrzebuje dodatków, by przyciągać uwagę.
BM PKO BP już notuje dwucyfrowe wzrosty. BM mBanku liczy na historyczne osiągnięcia w tym roku. DM BOŚ i XTB cze...
Platforma kryptowalutowa Kraken udostępnia swoim użytkownikom w Unii Europejskiej i Wielkiej Brytanii własne kar...
