Monako: lider w cyfrowej transformacji rynku inwestycyjnego

Ambicją księstwa jest przyciąganie firm i działań dzięki rozwojowi nowych technologii,takich jak blockchain, za pomocą innowacyjnych środków finansowania

We wrześniu książę Albert przedstawił mapę drogową wyjścia Monako z kryzysu pandemicznego, obejmującą skupienie się na wspieraniu przedsiębiorstw i przyciągnięciu inwestorów z Europy i nie tylko. Jednym z głównych celów Monako jest umieszczenie cyfryzacji w centrum nowych inicjatyw unowocześnienia i wprowadzenia najnowszych technologii, co jest obecnie strategicznym tematem dla wielu krajów.

Monako już przejęło inicjatywę – jest pierwszym krajem europejskim, który wyposażył się we własną suwerenną chmurę, „Monaco Cloud", od 2021 r.

Kolejnym pomysłem jest pozyskiwanie funduszy poprzez tokenizację aktywów. Księstwo chce bowiem zostać światowym liderem w ICO (pierwsza oferta monet) i STO (oferta tokenów bezpieczeństwa). Księstwo określiło trzy główne cele związane z tokenizacją aktywów:

• przyciągnięcie nowych startupów;

• zostanie liderem w pozyskiwaniu funduszy na ochronę środowiska, nowe technologie, zdrowie (CleanTech);

• opracowanie cyfrowej alternatywy dla giełdy do obrotu tokenami.

Ambicją księstwa jest przyciąganie firm i działań dzięki rozwojowi nowych technologii, takich jak blockchain, przy pomocy innowacyjnych środków finansowania. Księstwo finansuje w ten sposób pierwsze ICO poświęcone produkcji nowego filmu dokumentalnego Luca Jacqueta, nagrodzonego Oscarem reżysera „Marszu pingwinów". Firma chce zebrać około 50 milionów euro poprzez wstępną ofertę tokenów zabezpieczających, a także sprzedaż dodatkowych tokenów. Innymi słowy, inwestorzy otrzymają tokeny cyfrowe w zamian za swoje pieniądze. Im bardziej udany projekt, tym wyższa wartość tych tokenów. Następnie można je sprzedać na rynku kryptowalut.

Aspekty pozyskiwania funduszy poprzez tokenizację aktywów w Monako

Monako ustanowiło następujące ramy prawne dotyczące korzystania z tokenów, aby stać się liderem w pozyskiwaniu funduszy poprzez tokenizację aktywów:

• ustawa nr 1482 z 17 grudnia 2019 r. – wprowadza (między innymi) pojęcie „token" i uznaje jego istnienie prawne w art. 2. Token jest „niematerialnym aktywem stanowiącym w postaci cyfrowej jedno lub więcej praw, towarów lub usług, które mogą być wydawane, rejestrowane, przechowywane lub przekazywane za pomocą cyfrowego urządzenia rejestrującego we wspólnym rejestrze i które w momencie wydania lub subskrypcji zakłada charakter prawny przedmiotowego prawa, towaru lub usługi";

• ustawa nr 1491 z dnia 23 czerwca 2020 r. – celem jest wprowadzenie w prawie Monako ram prawnych dotyczących ofert tokenów (zwanych ICO lub STO). Oferowanie tokenów jest formą pozyskiwania środków za pomocą cyfrowego urządzenia rejestrującego na wspólnym rejestrze, takim jak blockchain, dającą początek emisji tokenów w zamian za poniesiony przez inwestorów nakład kapitałowy.

Zgodnie z powyższymi ustawami istnieją dwa rodzaje tokenów:

• utility token mają być ostatecznie używane w ramach usługi. Można je wydać, ale nie jest to aktywo finansowe, a jedynie rodzaj kredytu we wniosku. Wydanie tego typu tokena nazywa się Initial Coin Offering (ICO).

• security token stanowi czysty składnik aktywów finansowych i może stanowić na przykład równowartość udziałów w spółce. Wydawanie tego typu tokena nosi nazwę Security Token Offering (STO).

Aspekty bezpieczeństwa pozyskiwania funduszy poprzez tokenizację

Zasoby cyfrowe muszą być zabezpieczone, zanim zostaną udostępnione inwestorom. Ustawa nr 1491 szczegółowo określa warunki pozyskiwania funduszy przez tokenizację w następujący sposób:

• art. 2: administracyjne zezwolenie na pozyskiwanie funduszy poprzez tokenizację – realizacja oferty tokenowej wymaga uprzedniej zgody administracyjnej w postaci etykiety;

• art. 3: rejestracja w Monako – podmiot prawny proponujący ICO lub STO musi być zarejestrowany w Monako i otrzymać etykietę od księstwa;

• art. 4: środki zdeponowane do końca procesu pozyskiwania środków – zebrane środki zostaną przelane na rachunek powierniczy znajdujący się w księstwie. Przekazane środki można wykorzystać tylko wtedy, gdy projekt faktycznie się rozpocznie. Jeśli zbieranie funduszy nie zostanie w pełni zakończone, środki zostaną zablokowane w banku w Monako do czasu rozpoczęcia projektu;

• art. 5: specjalna platforma zatwierdzona przez władze Monako – platforma cyfrowa zostanie zatwierdzona przez władze Monako. Będzie musiała wyraźnie zidentyfikować emitenta i zachowa pełną kontrolę nad wydanymi tokenami.

wtórnego: wirtualna giełda

Rynek wtórny w Monako pozwoli na sprzedaż udziałów firmy w formie tokenów. Umożliwi to powstanie pewnego rodzaju uproszczonej giełdy. Obecnie taka giełda na świecie jeszcze nie istnieje, ale technologia blockchain w połączeniu z tokenizacją aktywów w Monako może to umożliwić.

Taka giełda może zwiększyć płynność inwestycji w Monako. Umożliwi też przechowywanie tokenów dla projektów zatwierdzonych przez księstwo.

Rząd Monako sformalizował Memorandum of Understanding z Tokeny Solutions z Luksemburga jako jedynym dostawcą technologii w celu wspierania emisji tokenizowanych instrumentów finansowych. Tokeny Solutions ma m.in. zapewnić rozwiązania w celu zabezpieczenia ich wydawania oraz zarządzania zasobami cyfrowymi w infrastrukturze blockchain.

Podejście Monako nie jest oczywiście spekulacyjne, a księstwo nie będzie inwestować w kryptowaluty. Celem księstwa jest bowiem wyłącznie rozwój nowej gospodarki wokół technologii blockchain.