Rezultaty Śnieżki za I kwartał 2013 r. były nieznacznie lepsze od oczekiwań analityków. Autorzy raportu w II kwartale spodziewają się dalszej poprawy wyników Śnieżki w ujęciu rdr, ale dynamika wzrostu nie będzie już tak widoczna jak w ubiegłym roku – "wyższa marża brutto ze sprzedaży (nadal niskie ceny bieli tytanowej) jest w sporym zakresie konsumowana przez wyższe koszty sprzedaży (planowany wzrost nakładów na reklamę, mający na celu utrzymanie udziałów w rynku polskim oraz wzrost na rynkach wschodnich)" - podano w raporcie.
Analitycy dostrzegają niekorzystne tendencje, które mogą wpływać na wyniki 2014 roku: pojawiającą się presję na spadek cen farb na rynku polskim (obrazowana przez indeks cen PSB) oraz wzrost cen bieli tytanowej (podstawowego pigmentu, anonsowanie podwyżek w ostatnich miesiącach przez wszystkich największych dostawców). Skłoniło ich to do zalecenia wykorzystania bieżących cen i zmniejszenia ekspozycji na spółkę oraz zmiany rekomendacji z trzymaj do redukuj.
"Poduszką bezpieczeństwa dla kursu naszym zdaniem pozostaje wysoki potencjał dywidendowy. W 2013 roku Śnieżka wypłaciła rekordową w historii dywidendę na poziomie 2,5 PLN/akcję (div yield=5,1%, spodziewaliśmy się 2,0 PLN/akcję)" - czytamy w komunikacie.
