W trakcie wtorkowych notowań rynek wyceniał akcje firmy po około 32 zł.
Zdaniem autorów rekomendacji ostatnie gwałtowne spadki kursu akcji Apatora zdyskontowały już zarówno niezrealizowanie tegorocznych planów finansowych jak i nieco słabsze perspektywy wzrostu na kolejne lata.
Analitycy brokera nie dostrzegają zagrożeń dla kontynuowania polityki dywidendowej. Uzasadniają, że ma stabilną sytuację finansową, a generowany wysoki cash flow operacyjny pozwala naszym zdaniem na wypłaty z zysku po sfinansowaniu rozwoju (inwestycje + drobne akwizycje).
Broker przypomina, że jeszcze do niedawna spółka wyceniana była z premią do krajowych firm z segmentu AKPiA (aparatura kontrolno-pomiarowa i automatyka) m.in. z uwagi na potencjał wzrostu, wielkość firmy i płynność akcji, stabilną politykę dywidendową, a wycena wskaźnikowa była zbliżona do spółek zagranicznych. - Obecnie Apator wyceniany jest na podobnym poziomie co mniejsze spółki krajowe i z ok. 30-proc. dyskontem do podmiotów zagranicznych, pomimo utrzymania wysokiej rentowności, wypłat z zysku i relatywnie dużej płynności akcji. Dlatego też naszym zdaniem spółce z Torunia należy się premia względem krajowych firm, choć już nie tak wysoka jak była wcześniej – uważa broker.
Prognoza analityków Noble Securities zakłada, że w tym roku zysk netto Apatora wyniesie 80 mln zł przy przychodach sięgających 792 mln zł. W 2016 roku zysk netto wzrośnie do 85 mln zł, a sprzedaż obniży się do 771 mln zł.
