[b]Firma Silkroutefinancial Polska doradzała niemieckiej grupie Gothaer przy negocjacjach z Ciechem w sprawie zakupu 45,4 proc. akcji akcji Polskiego Towarzystwa Ubezpieczeń. Za ten pakiet Gothaer zapłacił 136,27 mln zł. Wydaje się, że to niewiele.[/b]
Pamiętajmy, że dany podmiot należy wyceniać zawsze w kontekście rynku, na jakim funkcjonuje. W tym wypadku cena wynikała zarówno z dokładnej analizy PTU przeprowadzonej przez firmę Gothaer, jak i negocjacji ze sprzedawcą. Ponadto, w wyniku kryzysu finansowego poziom wycen wszystkich firm z tego sektora gospodarki spadł.
[b]Jednak eksperci wskazują, że polski rynek majątkowy jest niedowartościowany i przez to niezwykle atrakcyjny. A w Polsce nie było i nie ma kryzysu, tylko co najwyżej spowolnienie.[/b]
To prawda. Ale jednak Polska jest postrzegana w kontekście sytuacji całego regionu Europy Środkowo-Wschodniej, gdzie dla pewnych instytucji finansowych przez ostatnie trzy lata sytuacja określana była jako trudna. Poza tym sytuacja spółki oraz struktura jej akcjonariatu była nietypowa. Ze względu na uwarunkowania rynkowe również potrzeby kapitałowe PTU były znaczne. Wszystkie te czynniki wpłynęły na końcową wycenę.
[b]Dlaczego negocjacje się przedłużały, skoro cena była podobno ustalona już w maju?[/b]
