#WykresDnia: „Największe oszustwo w historii korporacji”?

Hindenburg Research oskarżył Gautama Adaniego, trzeciego najbogatszego człowieka na świecie, o „największe oszustwo w historii korporacji”.

Publikacja: 26.01.2023 09:40

#WykresDnia: „Największe oszustwo w historii korporacji”?

Foto: T. Narayan/Bloomberg

Bloomberg

Nowojorski sprzedawca krótkoterminowy Hindenburg Research ujawnił dwuletnie dochodzenie w sprawie imperium Gautama Adaniego, co spowodowało spadek udziałów w spółkach Grupy Adani. Wynika z niego, że indyjski konglomerat Adani Group o wartości 17,8 biliona INR (218 miliardów USD) przez dziesięciolecia był zaangażowany w bezczelną manipulację akcjami i oszustwa księgowe.

Gautam Adani, założyciel i prezes Adani Group, zgromadził majątek netto w wysokości około 120 miliardów dolarów, dodając ponad 100 miliardów dolarów w ciągu ostatnich 3 lat, głównie dzięki wzrostowi cen akcji 7 kluczowych spółek giełdowych grupy, które wzrosły średnio o 819 % w tym okresie.

Badania obejmowały rozmowy z dziesiątkami osób, w tym byłymi kierownikami wyższego szczebla Adani Group, przejrzenie tysięcy dokumentów i przeprowadzenie wizyt kontrolnych w niemal pół tuzinie krajów.

Nawet ignorując wyniki dochodzenia, biorąc dane finansowe Adani Group za wartość nominalną, jej 7 kluczowych spółek notowanych na giełdzie ma 85% spadku czysto fundamentalnie z powodu niebotycznych wycen. Zadłużyły się one, m.in. zastawiając udziały w swoich zawyżonych akcjach na pożyczki, co stawia całą grupę w niepewnej sytuacji finansowej. 5 z 7 kluczowych spółek giełdowych zgłosiło „wskaźniki bieżącej płynności” poniżej 1, co wskazuje na presję na płynność w krótkim terminie.

Najwyżsi rangą członkowie grupy i 8 z 22 kluczowych liderów to członkowie rodziny Adani, co daje kontrolę nad finansami grupy i kluczowe decyzje w rękach nielicznych. Były dyrektor opisał Adani Group jako „firmę rodzinną”.

Grupa Adani była wcześniej przedmiotem czterech dużych rządowych dochodzeń w sprawie oszustw, które dotyczyły prania pieniędzy, kradzieży funduszy podatników i korupcji, na łączną kwotę szacowaną na 17 miliardów USD. Członkowie rodziny Adani rzekomo współpracowali przy tworzeniu zagranicznych podmiotów zewnętrznych w jurysdykcjach będących rajami podatkowymi, takich jak Mauritius, Zjednoczone Emiraty Arabskie i Wyspy Karaibskie, generując sfałszowaną dokumentację importowo-eksportową w widocznym celu generowania fałszywych lub nielegalnych obrotów oraz wyprowadzania pieniędzy od spółek notowanych na giełdzie.

Spółki notowane na giełdzie w Indiach podlegają zasadom, które wymagają ujawnienia wszystkich udziałów promotora (znanych jako udziały osób poufnych w USA). Przepisy wymagają również, aby spółki notowane na giełdzie posiadały co najmniej 25% akcji będącej w posiadaniu podmiotów niebędących promotorami w celu ograniczenia manipulacji i wykorzystywania informacji poufnych. 4 spółki giełdowe Adani znajdują się na krawędzi progu wycofania z giełdy ze względu na dużą własność promotorów.

Badania wskazują, że zagraniczne spółki i fundusze powiązane z Grupą Adani obejmują wielu największych „publicznych” (tj. niepromocyjnych) posiadaczy akcji Adani, kwestia, która naraziłaby firmy Adani na wycofanie z obrotu giełdowego, gdyby egzekwowane były zasady indyjskiego organu nadzoru papierów wartościowych SEBI.

Dowody manipulacji akcjami spółek giełdowych Adani nie powinny dziwić. SEBI przez lata prowadził dochodzenia i ścigał ponad 70 podmiotów i osób, w tym promotorów Adani, za pompowanie akcji Adani Enterprises.

W orzeczeniu SEBI z 2007 r. stwierdzono, że „oskarżenia postawione promotorom Adani, że pomagali i podżegali do podmiotów Ketan Parekh w manipulowaniu scenariuszem stoiska Adani, okazały się udowodnione”. Ketan Parekh jest prawdopodobnie najbardziej znanym manipulatorem giełdowym w Indiach. Podmioty Adani Group pierwotnie otrzymały zakazy za swoje role, ale zostały one później zredukowane do grzywien, co jest przejawem pobłażliwości rządu wobec Grupy, która stała się trwającym od dziesięcioleci wzorcem.

Analizy rynkowe
Marże giełdowych prymusów w górę
https://track.adform.net/adfserve/?bn=77855207;1x1inv=1;srctype=3;gdpr=${gdpr};gdpr_consent=${gdpr_consent_50};ord=[timestamp]
Analizy rynkowe
Tydzień na rynkach: Rajd św. Mikołaja i bitcoina
Analizy rynkowe
S&P 500 po dwóch bardzo udanych latach – co dalej?
Analizy rynkowe
Czy Święty Mikołaj zawita w tym roku na giełdę?
Analizy rynkowe
Polskie spółki – tanie, z perspektywami i niechciane
Analizy rynkowe
Końcówka roku udanym okresem dla posiadaczy akcji