Analitycy typują spółki na lipiec.

Czerwiec był lepszy od maja. Nasz portfel przyniósł 1,8-proc. stopę zwrotu, choć miesiąc temu poniósł 4,2 proc. straty. Nie udało się jednak pokonać rynku.

„Ucinaj szybko straty" – to jedna z fundamentalnych zasad analizy technicznej. Stosujemy ją konsekwentnie przy budowaniu naszego portfela, ustalając precyzyjnie poziomy cenowe zleceń stop loss. Niestety, zlecenia te mają to do siebie, że chronią przed stratami w czasie spadków, a podczas wzrostów mogą ograniczać zyski. Odczuł to na własnej „skórze" nasz czerwcowy portfel.

Pod koniec maja, kiedy eksperci typowali dla nas spółki, sytuacja na GPW nie była zbyt optymistyczna. Indeks WIG zatrzymał się na technicznym rozdrożu przy dolnym ograniczeniu ponadpółrocznej konsolidacji (36500 pkt). Analitycy nie byli pewni co do dalszego kierunku ruchu, więc część z nich przyjęła strategię ostrożną i ustawiła zlecenia obronne blisko poziomu kupna. Efekt? Cofnięcie z początku miesiąca „wyrzuciło" z portfela aż trzy spółki. Nie udało się przez to dogonić szerokiego rynku, który wzrósł w czerwcu o 7,5 proc. (licząc w cenach zamknięcia od 30 maja do 28 czerwca).

Techniczny falstart

Czerwcowy portfel „Parkietu" miał spory potencjał wzrostowy. Aż czterech spośród dziesięciu ekspertów wskazało JSW jako kandydata do krótkoterminowego wzrostu. Analitycy typowali niezależnie, a mimo to każdy zwrócił uwagę na formację odwróconej głowy z ramionami, która zgodnie z teorią zapowiada wybicie i ruch w górę. Intuicja ekspertów okazała się niezawodna. Kurs JSW przebił na początku miesiąca linię szyi i wzrósł w ciągu dwóch tygodni do lokalnego szczytu 103 zł. Dokładnie taki scenariusz przewidział Piotr Neidek z DI BRE Banku, który ustawił zlecenie take profit właśnie na 103 zł. Dzięki temu udało się uzyskać stopę zwrotu 11,1 proc.

Niestety, zanim doszło do wybicia, kurs JSW cofnął się do 87 zł i zrealizowane zostały zlecenia stop loss dla dwóch spośród czterech typów. Straty z tego tytułu sięgnęły prawie 5?proc. dla obu wskazań. Zbytnia ostrożność okazała się w tym przypadku trochę kosztowna i zostawiła nasz portfel w tyle za szerokim rynkiem.

Niuanse zadecydowały też o niepowodzeniu inwestycji w Hawe, typowanej przez Tomasza Jerzyka z DM BZ WBK. Na sesji 5 czerwca kurs osiągnął minimum 4,19 zł, czyli dokładnie poziom zlecenia stop loss. Kolejne dni przyniosły odbicie i ruch w kierunku 5 zł, czyli zgodnie z przewidywaniami eksperta. Zamiast solidnego zysku portfel stracił na Hawe prawie 6 proc.

Trochę statystyk

W czerwcowym zestawieniu było dziesięć wskazań, połowa przyniosła stratę. Dla wspomnianych trzech zadziałały zlecenia obronne, a dwa pozostałe, Zetkama oraz Open Finance, utrzymały się w portfelu do końca (tj. 28 czerwca), niestety poniżej poziomu kupna.

Pozostała piątka firm zakończyła czerwiec na plusie. W trzech przypadkach kurs dotarł do poziomu take profit. Oprócz JSW Piotra Neidka był w tym gronie PEP wskazany przez Wojciecha Woźniaka z DM Millennium oraz Kernel Piotra Kaźmierkiewicza z CDM Pekao. Ten ostatni uzyskał najlepszy rezultat spośród całej dziesiątki, przynosząc zysk w wysokości 11,7 proc. Dwa ostatnie wskazania to JSW Mariusza Truchana z DM BPS?oraz Wawel Agaty Filipowicz-Rybickiej z DM BPH. Pierwsza spółka pozostała w portfelu za sprawą wysokiego take profit (104 zł), a kurs drugiej utrzymywał się w wąskiej konsolidacji.

Spółki na lipiec

Przed nami lipiec i czas na nowe zestawienie. Tym razem aż 11 ekspertów zdecydowało się wskazać nam swoje techniczne „perełki", więc udział każdej typowanej spółki w portfelu wyniesie 9,1 proc. Podobnie jak w czerwcu teraz również mamy jednego, silnego „udziałowca" naszego portfela. Chodzi o Skotan, który został wskazany przez trójkę ekspertów. Wszyscy zgodnie przyznają, że techniczne atuty spółki to trend wzrostowy oraz przebicie w ostatnim czasie lokalnych maksimów. Punktem odniesienia dla wszystkich wskazań, czyli teoretycznym poziomem kupna, jest zamknięcie sesji z 28?czerwca.

[email protected]

Wojciech Woźniak, analityk, DM Millennium

Skotan

STOP 3,80 zł

CEL 4,82 zł

Kurs spółki znajduje się od końca maja w trendzie wzrostowym, który doprowadził do przełamania (już przy pierwszej próbie) istotnego oporu 3,9 zł, który wyznaczały maksima z lutego oraz marca. Udało się to uczynić dzięki długiej białej świecy z 22 czerwca, której pozytywną wymowę zwiększa wysoki wolumen. Stop loss należałoby ustawić pod połową jej wysokości, na poziomie 3,8 zł, natomiast take profit wyznacza poziom Fibonacciego 161,8 proc., mierzony jako impuls po korekcie w długoterminowym trendzie wzrostowym – 4,82 zł.

Piotr Neidek, analityk, DI BRE Bank

ZWG

STOP 1,94 zł

CEL 2,63 zł

Spółka wciąż trwa w konsolidacji po silnym impulsie wzrostowym, który budowany był na bardzo dużych obrotach. Kilkumiesięczny okres horyzontalny cechuje się zanikiem wolumenu, a skoro nie widać dystrybucji, to należy sądzić, że strona  popytowa ponownie zamieni gotówkę na akcje, windując notowania. W ostatnich dniach kurs walczy na skośnej linii wsparcia, układy EMA (wykładnicza średnia ruchoma) i MA200 (prosta średnia ruchoma z 200 sesji) są byczo ułożone, a brak dziennego jak i tygodniowego wykupienia sprawia, że dla byków wciąż pali się zielone światło. Stop dla pozycji długiej to 1,94 zł, zaś take profit to pułap 2,63 zł.

Krzysztof Ojczyk, analityk, Noble Securities

PGE

STOP 18,80 zł

CEL 20,00 zł

Spółki, które odgrywają główną rolę w cyklu rozpoczętym z końcem maja, zawędrowały już wysoko, a kandydatów na nowych liderów niespecjalnie widać. Pozostaje szukać okazji, gdzie po wybiciach ze średnioterminowych formacji dołkowych zostało jeszcze trochę potencjału wzrostowego, a jednocześnie w krótkim terminie, po jakiejś formie korekty, generowane są sygnały ponowienia ruchu w górę. Takie warunki spełnia chociażby PGE. Niedługo po opuszczeniu górą  2,5-miesięcznego opadającego rozszerzającego się klina (początek czerwca) pojawił się tu ruch boczny, który przybrał formę diamentu. Na sesji z 28 czerwca, mimo słabego otoczenia rynkowego, doszło do nieśmiałej próby wybicia górą. Stop loss wyznacza dolne ograniczenie klina (18,8 zł), a podstawowym celem (take profit) jest poziom 20 zł.

Paweł Szczepanik, analityk, KBC Securities

CD projekt RED

STOP 4,68 zł

CEL 7,00 zł

Spółka po dużym spadku ma szansę na pójście pod  prąd. Na sesji czwartkowej zachowała się zdecydowanie silniej od całego rynku. Mimo osłabienia w czasie sesji zamknięcie miało miejsce na maksimum dnia. Jednocześnie obserwujemy zmianę trendu na wykresie dziennym ze spadkowego na wzrostowy. Sygnał ten odwraca sygnał sprzedaży wygenerowany w kwietniu przy cenie 6 zł. Warto zwrócić uwagę na wyraźnie zwiększony obrót na sesji 12 czerwca.  Kurs jak na razie wyraźnie broni wsparcia 4,72 zł i dlatego należy umieścić stop loss poniżej 4,7 zł. Jedyna uwaga jest taka, że powinien być to stop loss ustawiony na zamknięciu sesji. Widzimy wyraźnie, że w ciągu dnia spółka schodzi do poziomu wsparcia i dopiero na koniec sesji, na  zamknięcie, jest wyciągana w górę. Wstępny zasięg do wzrostów można wyznaczyć, biorąc pod uwagę ostatni szczyt, czyli 7 zł.

Agata Filipowicz- -Rybicka, analityk, BM BPH

Skotan

STOP 3,65 zł

CEL 4,63 zł

Walory Wawelu wzrosły w maju (sygnał techniczny został utrzymany) i kurs nie dotarł jeszcze do oporu, ale ze względu na słabe obroty i przejście w trend boczny postanowiłam zmienić spółkę. Mój wybór padł na Skotan. Kurs od sierpnia 2011 r. porusza się w trendzie wzrostowym. Po korekcie spadkowej w okresie marzec–maj kurs ponownie wzrasta. Po sesji 22 czerwca  pokonany został lokalny szczyt z marca 3,95 zł, co zapewniło spółce najwyższe notowania od lutego 2008 r. Dodatkowo, umacniający się na fali wzrostów ADX podkreśla trend wzrostowy. Utrzymanie powyższego wsparcia daje potencjał dalszych wzrostów w kierunku 4,63 zł. Trwałe zejście poniżej 3,95 zł otworzy drogę do dolnych granic trendu aktualnie przebiegających w okolicach  2,75 zł. Teoretyczny techniczny stop loss: 3,65 zł, take profit: 4,63 zł.

Mariusz Truchan, analityk, DM BPS

Rafako

STOP 6,78 zł

CEL 8,00 zł

Kurs na środowej sesji przełamał przy zwiększonym obrocie górne ograniczenie ponaddwutygodniowej formacji trójkąta zwyżkującego. Oczekiwałbym w związku z tym kontynuacji odreagowania wzrostowego rozpoczętego w pierwszych dniach czerwca. Poziom take profit ustawiony jest przy 8 zł. Znajduje się on niewiele poniżej istotnej strefy oporu wyznaczonej przez linię średnioterminowego trendu spadkowego poprowadzonej od lokalnego szczytu z połowy lutego tego roku oraz lokalnego szczytu z drugiej połowy maja. Wstępny poziom stop loss to 6,78 zł. W przypadku wzrostu kursu do 7,7 zł stop loss zostaje przesunięty na 7,40 zł.

Piotr Kaźmierkiewicz, analityk, CDM Pekao

COLIAN

STOP 1,75 zł

CEL 2,35 zł

Po uformowaniu dna kurs przebił miesięczne maksima przy znacząco wyższym wolumenie obrotu i dotarł do linii trendu spadkowego. Wyraźne cofnięcie odbywa się jednak przy mniejszej aktywności inwestorów, co w tej chwili wskazuje na jego korekcyjny charakter. Do ponownego testu oporu potrzebna będzie najpierw skuteczna obrona poziomu 50 proc. zniesienia ostatniego ruchu (1,91 zł), który wyznacza dogodne miejsce do zajmowania pozycji. Stop loss ustawiamy na 1,75 zł, a take profit na 2,35 zł.

Krzysztof Borowski, katedra bankowości SGH

Zetkama

STOP 30,10 zł

CEL 42,00 zł

Cena akcji wydaje się kończyć korektę spadkową, pozostając ponad linią trendu wzrostowego (30,5 zł). Na razie nie ma podstaw do zmiany trendu ze wzrostowego na spadkowy w szerszej ramie czasowej. Analiza techniczna daje sygnały sprzedaży, ale wskaźniki wchodzą powoli do obszarów, w których wcześniej dochodziło do powstania sygnałów kupna. Lokalną korektę w trendzie bocznym potwierdza też układ średniej ruchomej z 13 sesji oraz wstęgi Bollingera. Jest to spółka, która ma pełnić funkcję defensywną w portfelu technicznym GG Parkiet. Warto też podkreślić, że od dwóch miesięcy cały czas utrzymujemy się w grze! Stop loss 30,1 zł, take profit 42 zł.

Tomasz Jerzyk, analityk, DM BZ WBK

Asbis

STOP 2,30 zł

CEL 3,60 zł

Kurs akcji jest w fazie zawężającej się konsolidacji, po wcześniejszym wzroście. Na ostatnich sesjach cena  przebiła linię trendu spadkowego, co zwiększa szansę na wybicie w górę. Potwierdzeniem wybicia powinno być sforsowanie oporów 2,61 zł i 2,74 zł. W najbliższych tygodniach można liczyć na wzrost w kierunku 3,6 zł (take profit). Kupowałbym na obecnych poziomach, a zlecenie obronne wystawiłbym na 2,3 zł (stop loss).

Katarzyna Płaczek, analityk, DM IDMSA

Skotan

STOP 3,55 zł

CEL 5,25 zł

Papier ten ma po swojej stronie trzy silne argumenty przemawiające za kontynuacją zwyżki. Pierwszym z nich jest ustanowienie nowego szczytu w ostatnich dniach, co potwierdza trend wzrostowy. Ponadto bykom udało się doprowadzić do  wybicia z 4,5-letniej konsolidacji, której górne ograniczenie przebiegało na poziomie 3,95 zł. Jest to mocny, długoterminowy sygnał kupna. Trzecim argumentem przemawiającym za kupnem akcji Skotanu jest formacja flagi widoczna na wykresie tygodniowym. Potencjał wzrostów wynikający z tej formacji pokrywa się z poziomem 100 proc. projekcji Fibonacciego i wynosi 5,25 zł (take profit). Zlecenie obronne stop loss należy ustawić na poziomie 3,55 zł.

Przemysław Smoliński, analityk, DM PKO BP

Orco group

STOP 10,63 zł

CEL 14,40 zł

Przez ostatni miesiąc Orco Group zniżkowała w ramach korekty, po bardzo silnym wzroście z końca maja. W ubiegłym tygodniu kurs ukształtował drugie dno i ponownie rozpoczął wzrosty. Tym samym można przypuszczać, że korekta dobiegła końca i kolejne sesje przyniosą kontynuację ruchu w górę. Jego minimalny zasięg należy wyznaczyć na wysokości 12,48 zł, gdzie zrealizowałbym połowę zysku z inwestycji. Potencjalny zasięg wzrostów określiłbym na 14,4 zł i w tym miejscu zamknąłbym pozostałą część pozycji. Zlecenie zabezpieczające należy ustawić na zamknięcie sesji na poziomie 10,63 zł.