Obligacje GNB. Bez „moral hazard”

Pewne, wciąż jednak niewielkie, światło na sytuację posiadaczy obligacji podporządkowanych rzuca wypowiedź dla PAP Jacka Jastrzębskiego, przewodniczącego Komisji Nadzoru Finansowego z ubiegłego tygodnia, w której zasugerował, że KNF chciałaby omówić z potencjalnym inwestorem w Getin Noble Banku rozwiązanie dla posiadaczy jego długu podporządkowanego. „(...) ale ważne jest, aby takie rozwiązanie nie generowało ryzyka »moral hazard« z punktu widzenia posiadaczy takich obligacji".

Publikacja: 24.06.2019 09:47

Obligacje GNB. Bez „moral hazard”

Foto: Fotorzepa/Marta Bogacz

W przypadku GNB wiadomo, że zdecydowana większość jego obligacji należy do inwestorów indywidualnych (wszystkie emisje rozeszły się w emisjach publicznych). Pokusa nadużycia w tym wypadku może oznaczać zakup obligacji na rynku wtórnym poniżej ich wartości nominalnej z nadzieją na to, że wykup nastąpiłby za 100 proc. nominału. W przeszłości rozwiązano już podobny problem w Hiszpanii – obligacje Banco Popular Espanol zostały spłacone tylko wobec inwestorów indywidualnych, którzy kupili je na rynku pierwotnym. W przypadku włoskiego banku Monte dei Paschi di Siena obligacje umorzono, ale po fali protestów, a nawet samobójstw (!) inwestorów indywidualnych umożliwiono im zwrot oszczędności na drodze pozwów cywilnych, mających udowodnić misselling. Skalę odszkodowań oszacowano na 1,5 mld EUR.

Skorzystaj z promocji i czytaj dalej!

Zyskaj pełen dostęp do analiz, raportów i komentarzy na Parkiet.com

Reklama
Obligacje
Allegro debiutuje po raz drugi. Teraz obligacje
Obligacje
Wspieranie gospodarki
Obligacje
Głębszy rynek pierwotny
Obligacje
Mieszkanie na wynajem czy obligacje korporacyjne?
Materiał Promocyjny
Jak sfinansować rozwój w branży rolno-spożywczej?
Obligacje
Wzrost niepewności
Obligacje
Przecena japońskich obligacji trwa. Na Zachodzie i w Polsce stabilniej
Reklama
Reklama