Plany były ambitne. Jak to jednak często bywa na naszym rynku, w międzyczasie pojawiły się nieoczekiwane trudności i znaki zapytania. Projekt platformy pożyczek papierów wartościowych realizowany przez GPW, który według pierwotnego planu miał być skończony w 2021 r., utknął w meandrach prawnych. Na tym jednak nie koniec. Pożyczanie akcji na polskim rynku nie tylko nie zostało ułatwione, ale wręcz pojawiły się kolejne komplikacje. Z usługi tej wycofał się bowiem jeden z brokerów, KBC Securities, co jest efektem odgórnej decyzji podjętej w ramach grupy.
Co z bankami?
Pożyczki papierów wartościowych to w zasadzie podstawa funkcjonowania krótkiej sprzedaży, czyli możliwości zarabiania na spadkach. Ta polega na sprzedaży papierów niebędących własnością inwestora. On sam przyjmuje natomiast na siebie zobowiązanie do ich dostarczenia w terminie rozliczenia transakcji. Najpopularniejszym sposobem na zapewnienie tej dostawy jest właśnie zaciągnięcie pożyczki w papierach chociażby właśnie u brokerów. W Polsce usługę pożyczek świadczą tylko nieliczni. Do niedawna w tej grupie był KBC Securities, jednak w 2021 r. firma wycofała się z tego biznesu.
Lukę rynkową chce wypełnić GPW. W swojej strategii zapisała ona stworzenie platformy pożyczek papierów wartościowych. Co ciekawe, rozkręcenie rynku pożyczek zapisane jest także w Strategii Rozwoju Rynku Kapitałowego. Na razie jednak to, co jest na papierze, nie znalazło przełożenia na rzeczywistość. A pierwotny termin uruchomienia usługi, czyli 2021 r., już minął.
– Na tym etapie jesteśmy zależni od procesu legislacyjnego. Platforma będzie mogła ruszyć po zmianie przepisów prawa pozwalających na udział w transakcjach bankom powierniczym, które mogłyby dostarczać płynność na tym rynku – usłyszeliśmy w biurze prasowym GPW.
Dopuszczenie banków depozytariuszy do rynku jest kluczowe z punktu widzenia projektu GPW. To właśnie banki, mające u siebie papiery TFI, OFE czy też zagranicznych podmiotów, mogłyby stać się pożyczkodawcami. Tylko że zgodnie z obowiązującymi obecnie przepisami nie mogą tego robić.
