Kto wygra wyścig o zielony świat?

Świat dąży do redukcji emisji CO2, co jest ambitnym i trudnym celem. Rządy przeznaczą na to ogrom środków. To szansa dla giełdowych spółek z Azji, Europy i USA, które będą wspierać transformację energetyczną. Które przedsiębiorstwa są warte uwagi?

Okazja dla Wall Street

Zmiana gospodarza w Białym Domu oznaczała zwrot o 180 proc. w zakresie polityki klimatycznej USA. Donald Trump mocno wspierał przemysł naftowy i wycofał kraj z porozumienia klimatycznego w Paryżu. Joe Biden obrał jednak zupełnie odmienną strategię i jedną z pierwszych jego oficjalnych decyzji podjętych po objęciu urzędu był powrót USA do klimatycznego porozumienia.

Tym samym Stany Zjednoczone zobowiązały się do zmniejszenia emisji o 50 proc. do 2030 r. Aby tego dokonać, będą potrzebne ogromne inwestycje, m.in. w sektor OZE czy produkcję elektrycznych samochodów. Z ostatniego raportu opublikowanego przez Departament Energii USA wynika, że energia słoneczna, która była jednym z najszybciej rozwijających się źródeł energii w ciągu ostatniej dekady, może zaspokoić 40 proc. zapotrzebowania na energię w USA do 2035 r. i 45 proc. do 2050 r. To oznaczałoby ponaddziesięciokrotny wzrost w stosunku do obecnego udziału w rynku.

W obliczu nadchodzących zmian eksperci tłumaczą, że spółki związane z zieloną transformacją mogą być wielkimi wygranymi kolejnych lat.

– Historyczną przewagą sektora zielonej energii jest to, że każdy wielki skok w najnowszej historii ludzkości został zapoczątkowany przez innowacje, które doprowadziły do powstania jednych z największych sektorów gospodarki na świecie. Jesteśmy przekonani, że w przyszłości wyzwania środowiskowe, z którymi zmaga się nasza planeta, rozwiązywane będą przez największe firmy na świecie. Podobnie jak dzisiejsze największe spółki odegrały kluczową rolę i wdrażały ważne innowacje w obszarze technologii informacyjnej, technologii mobilnej, energetyki i transportu. Kiedy ludzkość staje przed jakimś wyzwaniem, zawsze znajdzie się ktoś, kto wymyśla nowe rozwiązania i zarabia na tym pieniądze – uważa Peter Garnry, dyrektor ds. strategii rynków akcji Saxo Banku.

Beneficjentem trendu może być m.in. firma Albemarle, której akcje zdrożały o 67 proc. od początku roku. Firma ta jest jednym z największych na świecie producentów litu, metalu wykorzystywanego w bateriach do pojazdów elektrycznych i systemach magazynowania. Zyskają również sami producenci elektrycznych aut, z których wielu w ostatnich latach zadebiutowało na giełdzie.

Jednak spółki z sektora OZE nie radziły sobie w tym roku zbyt dobrze. Sunrun, który projektuje, rozwija, montuje i konserwuje przydomowe systemy fotowoltaiczne, stracił w notowaniach 35 proc. Walory Canadian Solar, który produkuje moduły fotowoltaiczne i prowadzi projekty PV na dużą skalę, staniały o 28 proc.

– Dla zielonego sektora był to dość dramatyczny rok. Stosunkowo mocno ucierpiała w tym roku energetyka słoneczna, przede wszystkim ze względu na wzrost cen surowców, który negatywnie wpłynął na wszystkie sektory produkcji energii – mówi Garnry.

Lepiej wypada spółka NextEra Energy, największy na świecie producent energii z wiatru i słońca. Spółka ma w planach inwestycje infrastrukturalne o wartości 50–55 mld USD do 2022 r. Akcje NextEra Energy zdrożały od początku roku o 11 proc.

Stary Kontynent pod lupą

Wielka transformacja nastąpi w ciągu kolejnych dekad również w Europie. Komisja Europejska ogłosiła pakiet legislacyjny dotyczący klimatu i energii – Fit for 55. Według jego założeń do 2030 r. emisja CO2 ma być niższa o 55 proc. w porównaniu z 1990 r., a do 2050 r. Wspólnota ma być neutralna klimatycznie. W tym celu tylko w latach 2021–2027 30 proc. budżetu o wartości 1,8 bln euro zostanie wydane na projekty związane z klimatem.

Zdaniem Tomasza Kani z Santander BM okazji należy szukać przede wszystkim w branżach, gdzie wynalazki ostatnich lat powodują, że coraz mniej opłacalne staje się wykorzystywanie konwencjonalnych źródeł energii. – Branża samochodów elektrycznych jest tutaj doskonałym przykładem – mówi Kania.

Warto zaznaczyć, że w tym roku mocno wzrosły notowania tradycyjnych koncernów samochodowych. Spółki przedstawiły ambitne plany w zakresie elektryfikacji swoich modeli, co rozpaliło inwestorów. Grupa Volkswagen ogłosiła, że do 2025 r. stanie się największym na świecie producentem samochodów elektrycznych.

W Europie jest notowanych wiele spółek, które zajmują się energią odnawialną. Przykładami są Vestas Wind Systems, duński producent, sprzedawca, instalator i serwisant turbin wiatrowych, czy Siemens Gamesa Renewable Energy, który produkuje turbiny wiatrowe oraz świadczy usługi związane z energią wiatrową na lądzie i morzu.

Jednak również w Europie stopy zwrotu spółek z branży OZE są w tym roku w dużej części ujemne. – Spółki zajmujące się energią odnawialną ugrzęzły w porównaniu z innymi akcjami typu growth – powiedział Randeep Somel, zarządzający portfelem w funduszu M&G Climate Solutions, sugerując, że to błąd. – W przeciwieństwie do spółek technologicznych, które skorzystały z wywołanego pandemią wzrostu popytu, jest to jedyna branża, która gwarantuje pozytywną trajektorię wzrostu – dodał.

Nawet europejskie firmy związane obecnie z „brudnymi" paliwami wchodzą w czystą energię. Na przykład BP zamierza inwestować 3–4 mld USD rocznie do 2025 r., budując portfel technologii niskoemisyjnych, w tym odnawialnych źródeł energii, bioenergii i infrastruktury ładowania pojazdów elektrycznych.

Również coraz więcej koncernów przemysłowych w Europie skłania się ku zielonym źródłom energii. Przy zakładach powstają m.in. farmy fotowoltaiczne. Widać również coraz większe zainteresowanie energetyką jądrową. Świadczyć o tym może fakt, że w ostatnich tygodniach polskie spółki, takie jak ZE PAK czy Ciech, zawarły z Synthos Green Energy umowy, dzięki którym mają powstać elektrownie jądrowe w technologii SMR i MMR.

Węgiel zamienić na OZE

W wyścigu o redukcję emisji CO2 udział bierze też druga z największych gospodarek. Chiny są bardzo uzależnione od węgla, ale plan Xi Jinpinga zakłada osiągnięcie zerowej emisji netto do 2060 r. Państwo Środka będzie w tym trendzie mocno podbudowywać światowe statystyki. Według raportu Global Wind Energy Council moc światowych morskich farm wiatrowych wzrosła w zeszłym roku o 6,1 GW, co oznacza niewielki spadek z rekordowych 6,24 GW w 2019 r. Powodem była pandemia, jednak moc morskich farm wiatrowych wzrośnie w tym roku o ponad 12 GW dzięki boomowi morskiej energetyki wiatrowej w Chinach.