Lock-upy są już niemal standardem

Lock-upy, czyli umowy ograniczające akcjonariuszom sprzedawanie swoich akcji przez określony czas, są elementem już niemal każdej porządnej oferty publicznej. Daje to nowym inwestorom gwarancję, że dotychczasowi inwestorzy niedługo po debiucie firmy na giełdzie nie zasypią rynku swoimi akcjami i nie zdołują kursu. Lock-upy stosowane są też w przypadku publicznych ofert wtórnych oraz transakcji typu ABB (przyśpieszonej budowy księgi popytu).

Wszyscy trzej tegoroczni debiutanci na GPW, czyli Allegro, Gaming Factory i Games Operators, zdecydowali się na zawarcie lock-upów. Umowy ograniczające możliwość rozporządzania akcjami można zawrzeć maksymalnie do pięciu lat, ale najczęściej zawierane są na 180 lub 360 dni od momentu dopuszczenia walorów do notowań na GPW albo od momentu przydziału akcji. W przypadku prospektów emisyjnych za swoistą formę lock-upu można uznać też deklarację spółki, że nie będzie emitować akcji w danym okresie. Ograniczeniem sprzedaży może być także porozumienie tag-along zawierane między akcjonariuszami (najczęściej założycielami) danej spółki.