Według ICE Data Services, pięcioletnie swapy kredytowe Oracle JPMorgana gwałtownie wzrosły w handlu śróddziennym, zbliżając się do poziomów ostatnio obserwowanych podczas globalnego kryzysu finansowego. Koszt pięcioletniej ochrony długu spółki przed niewypłacalnością wzrósł o 0,072 punktu procentowego, czyli o 7,2 punktu bazowego, do 198,18 pb. To najwyższy poziom zamknięcia w historii, wyższy niż poprzedni szczyt osiągnięty w grudniu 2008 roku. Ostatnie zwiększenie spreadów CDS nastąpiło na tle rosnących cen ropy naftowej i spadających cen akcji, ponieważ inwestorzy stają się coraz ostrożniejsi w kwestii zaangażowania w firmy technologiczne o wysokim zadłużeniu.
Analitycy JPMorgan zauważyli w raporcie badawczym, że uwaga inwestorów przesunęła się z dynamiki wzrostu przychodów na moment, w którym Oracle będzie w stanie przełożyć inwestycje w infrastrukturę na trwałe, stabilne zyski i przepływy pieniężne. Firma przyznała obligacjom Oracle neutralną ocenę. Analitycy wyraźnie wskazali, że rentowność obligacji Oracle będzie miała trudności z uzyskaniem trwałego wsparcia, dopóki firma nie udowodni, że jest w stanie skutecznie przełożyć inwestycje infrastrukturalne na dużą skalę na zrównoważoną rentowność. Przewiduje się, że ten punkt zwrotny nastąpi już w 2027 r. To oznacza, że premia za ryzyko kredytowe Oracle może pozostać wysoka przez dłuższy czas.
W miarę jak do indeksów ryzyka kredytowego dołączają kolejni giganci technologiczni, w tym Meta i Alphabet, popyt rynkowy na ustalanie cen i zabezpieczanie ryzyka związanego z długiem związanym ze sztuczną inteligencją stale rośnie.
