ABC Data zyskała symbolicznie

Inwestorzy, którzy kupowali na rynku pierwotnym akcje dystrybutora sprzętu IT z myślą o sporych zyskach podczas debiutu, muszą się czuć rozczarowani. Zysk ze sprzedaży papierów na pierwszej sesji był symboliczny i ledwie pokrył koszty prowizji maklerskich

5,1 proc. drożały na otwarciu czwartkowej sesji prawa do akcji serii H największego krajowego dystrybutora sprzętu IT, ABC Daty. Kosztowały po 2,47 zł. Była to najwyższa cena, po jakiej wczoraj handlowano papierami debiutanta. Już po kilku minutach zapał inwestorów osłabł, a kurs spadł niewiele powyżej kursu odniesienia, który wynosił 2,35 zł. Na koniec notowań PDA wyceniano na 2,36 zł, czyli 0,4 proc. drożej (WIG spadł o 0,9 proc., a WIG20 o 1,3 proc.). Właściciela zmieniło 469 tys. walorów, czyli 2,1 proc. wszystkich dopuszczonych do obrotu. Obroty wyniosły 2,25 mln zł (kapitalizacja spółki wynosi 285 mln zł).

[srodtytul]Inwestycja długoterminowa[/srodtytul]

– Debiut to ukoronowanie naszej 20-letniej historii. Jestem przekonany, że nasze akcje będą dobrą inwestycją dla graczy, którzy chcą się z nami związać na lata – mówi Marek Sadowski, prezes ABC Daty.

Debiutant wyda pozyskane 51,7 mln zł brutto głównie na przejęcia innych graczy z sektora z regionu Europy Środkowo-Wschodniej. Obecnie ABC Data poza Polską działa w Czechach i na Słowacji. Po wakacjach rozpocznie sprzedaż na Litwie. – Rozmowy trwają, ale ze względu na to, że przez ostatnie tygodnie skupialiśmy się na ofercie publicznej, nie są zbyt intensywne. Teraz nabiorą tempa – wskazuje Sadowski. Nie chce zdradzić nazw podmiotów, które ABC Data wzięła pod lupę. Przyznaje, że są to firmy bałkańskie.

Według Sadowskiego są spore szanse, że do końca roku sfinalizuje się co najmniej jedno z zaplanowanych przejęć. ABC Data chce kupować większościowe pakiety, ale równocześnie rozkładać zapłatę na raty. – Nie chcemy jednorazowo wykładać całej gotówki – wyjaśnia. Zapewnia, że spółki, którymi interesuje się ABC Data, są rentowne. – Nie zamierzamy brać na siebie obowiązku restrukturyzacji ani pracować nad odbudową wizerunku firm – wskazuje. Twierdzi, że budżet najbardziej „dojrzałej” akwizycji nie przekroczy puli środków z IPO przeznaczonej na przejęcia, czyli ok. 40 mln zł. Pozostałe pieniądze z oferty ABC Data wyda na inwestycje w logistykę.

[srodtytul]Rynek powoli się odradza[/srodtytul]

Według Sadowskiego popyt na sprzęt IT po zeszłorocznym załamaniu powoli się odradza. – Od marca obserwujemy większy popyt na komputery. Sprzedaż jest wyższa niż rok temu. Rośnie zarówno popyt konsumencki, jak i ze strony korporacji. Każdy kolejny miesiąc utwierdza nas w przekonaniu, że nasza prognoza finansowa na bieżący rok zostanie wykonana – oświadcza szef ABC Daty. Zarząd zakłada, że w 2010 r. przychody spółki wzrosną o 3,8 proc., do 2,46 mld zł, a zysk netto o blisko 1 proc., do 31,2 mln zł.

Mimo stabilnych zysków inwestorzy będą musieli poczekać dwa lata na dywidendę. – Planujemy, że pierwszą dywidendę wypłacimy z zysku za 2011 r. Na ten cel trafi około połowy zarobku – twierdzi Sadowski.Na zyski z inwestycji w ABC Datę musi również poczekać MCI Management, który ma 67 proc. kapitału dystrybutora (po rozwodnieniu).

Fundusz liczył, że po udanym debiucie spółki portfelowej będzie mógł przeszacować wartość posiadanego pakietu i wykaże z tego tytułu, w ciężar I półrocza, sowite zyski, dzięki czemu będzie mógł podnieść prognozę. – Rozpatrujmy zysk z inwestycji w ABC Datę w perspektywie całego roku, a nie tylko pierwszych sześciu miesięcy – mówi Konrad Sitnik, wiceprezes MCI Management. Nie chce zdradzić, po jakiej cenie fundusz miał zaksięgowane papiery ABC Daty na koniec I kwartału.

[srodtytul]Złota Jesień się okupiła[/srodtytul]

W IPO dystrybutor sprzedał 22 mln akcji serii H (z czego 2 mln dla inwestorów indywidualnych). Stanowią 18,2 proc. podwyższonego kapitału. 7,5 mln walorów, czyli 37,5 proc. transzy dla instytucji, kupił OFE PZU Złota Jesień. Akcje objęło w sumie 28 podmiotów.

[ramka][b]Tomasz Witczak - Wiceprezes UniCredit CAIB Poland[/b]

Przeszkodą dla mniejszych przedsiębiorstw nie były oferty PZU czy Tauronu, lecz trudna sytuacja rynkowa. Wysoka niepewność sprawiła, że w całej Europie w maju przekładano większość ofert. Dużym podmiotom łatwiej jest ponadto uplasować ofertę, gdyż inwestorzy oczekują płynności. W związku ze znacznymi wahaniami kursów niechętnie inwestują bowiem w mało płynne papiery. Firmom chcącym obecnie uplasować akcje nie sprzyja to, że właśnie rozpoczęły się wakacje. Co może przynieść jesień? Na rynkach finansowych widać pewne oznaki uspokojenia po kryzysie greckim. Jeśli ta tendencja się utrzyma, to wrzesień czy październik mogą być dobrym czasem na przeprowadzenie oferty akcji.

[b]Bogdan Duszek - Dyrektor Wydziału Rynku Pierwotnego DM BOŚ[/b]

Oferty PZU i Tauronu z pewnością uruchomiły istotne rezerwy kapitałowe drobnych inwestorów, które mogłyby być wykorzystane przy kolejnych ofertach. Mimo iż większość z nich jest prawdopodobnie inwestorami okazjonalnymi i czekać będzie zapewne na kolejną ofertę Skarbu Państwa (lub podobną dużej spółki), nawet niewielka relatywnie grupa, która pozostanie na rynku, stwarza możliwość wykorzystania wniesionych oszczędności podczas kolejnych ofert debiutantów prywatnych. Mimo nadchodzącego okresu wakacyjnego spodziewam się więc udanych prób pozyskiwania kapitału w ofertach publicznych przez tego rodzaju spółki. Głównym czynnikiem decydującym o powodzeniu oferty będzie jak zwykle jej atrakcyjność inwestycyjna, czyli połączenie perspektyw szybkiego rozwoju spółki i rozsądnej wyceny jej akcji. Niewskazane byłyby też w momencie oferty ewentualne zawirowania na rynkach, skutkujące awersją do inwestowania w akcje w ogóle. [/ramka]