Nie po raz pierwszy analitycy giełdowi mają rozbieżne opinie na temat tej samej spółki. Tym razem dotyczy to Actionu, jednego z największych dystrybutorów sprzętu IT w Polsce.
Ile warte są akcje
DM BZ WBK w najnowszym raporcie poświęconym hurtowym sprzedawcom komputerów i elektroniki wycenia papiery Actionu na 50 zł, czyli prawie 39 proc. drożej niż na GPW, gdzie kurs wynosił w środę ponad 36 zł. Dlatego analitycy tego biura zalecają ich kupowanie. Z kolei według DI Investors, który wczoraj przedstawił swój pierwszy raport poświęcony dystrybucyjnej części rynku IT, akcje Actionu są zbyt drogie. Zdaniem Beaty Szparagi, która przygotowała materiał, papiery powinny kosztować tylko 34 zł. Dlatego rekomenduje ich redukowanie w portfelach. „Zalecamy przeważanie ABC Daty względem Actionu, który jest naszym zdaniem przewartościowany, biorąc pod uwagę wskaźnik P/E (33 proc. powyżej historycznej średniej i 17 proc. powyżej branży)" – uzasadnia autorka raportu swój sceptycyzm. Szparaga prognozuje, że w tym roku spółka zwiększy obroty do 4,29 mld zł (z 3,51 mld zł), a zysk netto do 58,2 mln zł z 48,3 mln zł.
Różnice maleją
Oba biura maklerskie nie zgadzają się również co do tego, ile warte są akcje ABC Daty. W tym przypadku różnice są jednak mniejsze. Analitycy DI Investors wyceniają je na 3,8 zł i zalecają kupowanie. W środę po południu papiery technologicznej spółki kosztowały 3,27 zł. Specjaliści uważają, że kontrolowany przez MCI Management dystrybutor (w perspektywie roku może zmienić właściciela) ma szanse w bieżącym roku istotnie poprawić wyniki finansowe. W połączeniu z wysoką stopą dywidendy (7 proc.), zdaniem DI Investors, obecna wycena ABC Daty jest niewygórowana. Według specjalistów w tym roku spółka zwiększy obroty do 4,46 mld zł (z 3,69 mld zł w 2012 r.) i zarobi netto prawie 44 mln zł (40,1 mln zł).
Znacznie mniej optymistycznie o perspektywach ABC Daty wypowiadają się analitycy DM BZ WBK. Wyceniają akcje firmy na 3,5 zł i zalecają ich trzymanie.
Jedynie w przypadku AB raporty obu biur maklerskich są takie same. DI Investors wycenia papiery wrocławskiej spółki na 23 zł i wystawia im neutralną oceną. Na ostatniej sesji walory można było nabyć po 22,3 zł. „Jesteśmy neutralni wobec AB, gdyż sądzimy, że dwucyfrowe dyskonto do ABC Daty i Actionu jest uzasadnione słabszymi wynikami i brakiem dywidendy" – napisał DI Investors w raporcie.
