Na zamknięciu wtorkowych notowań rynek wyceniał akcje spółki po 4,82 zł.
Rekomendacja została zaktualizowana ze względu na wzrost nakładów inwestycyjnych oraz rewizję w dół prognozy EBITDA w latach 2016-2018 odpowiednio o 3 proc., 7 proc. i 8 proc. ze względu na mało inspirujące wskaźniki przyłączeń netto. Zdaniem autorów rekomendacji niedawno ogłoszony plan inwestycji związanych z rozbudową sieci do standardu NGA powinien poprawić infrastrukturę Netii i wzmocnić jej przewagę konkurencyjną, zwłaszcza wobec Orange Polska i telewizji kablowych. Ponadto zakładają, że dzięki tym inwestycjom Netia stanie się o wiele bardziej atrakcyjnym aktywem telefonii stacjonarnej, co zdaniem Haitong Bank mogłoby umożliwić realizację scenariusza M&A. Był on często wymieniany w ciągu ostatnich kilku lat i może wytworzyć największą wartość dla akcjonariuszy. Tymczasem analitycy Haitong uważają, że najbardziej atrakcyjny w Netii jest jej potencjał dywidendowy.
– Podobnie jak w ubiegłym roku, spodziewamy się, że ostateczna decyzja w sprawie dywidendy, która zostanie podjęta na Walnym Zgromadzeniu 9 czerwca 2016 będzie miłą niespodzianką, przy oczekiwanej dywidendzie 0,4 zł (implikowana stopa dywidendy ok 8.4 proc.) w porównaniu z proponowaną przez zarząd 0,2 zł (implikowana stopa dywidendy ok 4.1 proc.). Rozszerzając program wykupu akcji do 100 mln zł, z 50 mln zł, zarząd skutecznie pokazał, że Netia potrafi sfinansować nakłady inwestycyjne na NGA i wypłacić sporą ilość gotówki. To powinien być najważniejszy katalizator dla wzrostu kursu w krótkim terminie - ocenia Konrad Księżopolski, szef działu analiz Haitong Banku.
