Przyszłoroczna dywidenda Playa ze znakiem zapytania

W tym roku komórkowa sieć chce wypłacić akcjonariuszom 367 mln zł. W 2020 roku dywidenda będzie zależeć od kosztu pasma 5G – zapowiedział prezes Jean-Marc Harion.

Nie ziścił się czarny scenariusz, którego obawiała się część analityków. Zarząd P4, operatora sieci Play (Grupa Play Communications), podtrzymał we wtorek, że w tym roku mobilny telekom wypłaci akcjonariuszom dywidendę w zgodzie z obowiązującą polityką. Grupa przeznaczy na nią 45 proc. wolnych przepływów gotówkowych, czyli 367 mln zł (około 1,45 zł na akcję). Co będzie w przyszłym roku – nie jest pewne.

Plan wykonany

W poniedziałek wieczorem Play Communications opublikował wyniki za IV kwartał ub.r. i cały 2018 rok. Telekom dotrzymał słowa danego w zrewidowanych planach, opublikowanych po objęciu sterów przez nowego prezesa. Jego przychody urosły o 2,5 proc., do 6,84 mld zł (miały powiększyć się o 2–3 proc.), wolne przepływy gotówkowe do podziału między akcjonariuszy wyniosły 816 mln zł (miały zamknąć się sumą 800 mln zł, ale firma mniej zainwestowała, niż zakładała) i jest co dzielić.

Tym bardziej że w tym roku Play nie przewiduje wydatków na częstotliwości, które są od kilku lat najbardziej kapitałochłonnym elementem biznesu komórkowego.

– To prawda, że w tym roku wygasa nam rezerwacja na częstotliwości 3,7 GHz i chcielibyśmy na pewno ją przedłużyć. Rozumiemy jednak, że wszyscy operatorzy w kraju muszą pójść na kompromis i współpracować z regulatorem, aby ułatwić refarming pasma – powiedział Jean-Marc Harion pytany o potencjalny wydatek związany z prolongatą.

Jego wypowiedź oznacza, że Play dopiero w 2020 roku może ponieść koszty częstotliwości potrzebnych, aby oferować usługi w technologii 5G.

Jakich wydatków się spodziewa i czy pozwolą one firmie kontynuować rozbudowę własnej sieci i dzielić się z akcjonariuszami gotówką? – To będzie zależało – powiedział Harion. Pytany przez dziennikarzy o to, ile telekom może przeznaczyć na pasmo 5G, aby móc wypłacić dywidendę, uniknął odpowiedzi.

Przypomniał tylko, że Play zapewnił sobie refinansowanie, które chce wykorzystać na opłaty rezerwacji uzyskane w przyszłorocznym przetargu czy aukcji 5G.

Jak pisaliśmy, według wiceminister cyfryzacji Wandy Buk rząd chciałby, aby Urząd Komunikacji Elektronicznej do końca roku przygotował procedurę, w której rozdysponuje pasmo 3,7–3,8 GHz oraz być może 26 GHz.

Harion nie spodziewa się, aby zapłata za pasmo 700 MHz (obecnie zajmuje je cyfrowa telewizja naziemna) miała nastąpić przed 2022 rokiem.

Teoretycznie, plan Play zakłada, że również za rok przekaże inwestorom do 50 proc. wypracowanej wolnej gotówki, której będzie mniej – 670–750 mln zł.

Potrzebne oszczędności

Plan zarządu Playa na 2019 r. zakłada bowiem wzrost skorygowanej EBITDA do 2,2–2,3 mld zł z 2,16 mld zł w 2018 roku, ale też 800 mln zł inwestycji. – Aby wypełnić cel dotyczący EBITDA, musimy dostosować naszą bazę kosztów. Spodziewamy się też wzrostu przychodów, choć niższego niż w 2018 roku – mówił prezes Playa.

Podtrzymał, że 2018 rok był szczytem kosztów roamingu krajowego telekomu i w 2019 r. spadną one znacząco. Nie podał o ile. Według niego telekom przestanie w tym roku korzystać z roamingu krajowego w pięciu kolejnych miastach po Poznaniu.

Raczej nie należy spodziewać się istotnych ruchów telekomu w obszarze infrastruktury. Harion pytany, czy widzi możliwość joint venture z Polkomtelem na wzór Networks, lub dołączenie do Orange i T-Mobile, powiedział: – Możliwości takiego zbliżenia są niezbyt duże.