Grupa Asseco nie zamierza zwalniać tempa rozwoju

Rzeszowska spółka pochwaliła się najwyższymi w historii przychodami, zyski też były wysokie. Stąd rekomendacja rekordowej dywidendy. Jaki będzie ten rok?

Ponad 3 proc., do 52,1 zł, drożały we wtorek akcje Asseco Poland w reakcji na dobre wyniki za 2018 r. i rekomendację dywidendy. Zarząd proponuje, żeby wyniosła 3,07 zł na akcję, co przy wtorkowym kursie oznacza ponad 6-proc. stopę.

– Dywidenda nigdy nie była wypłacana kosztem naszego rozwoju. Mamy środki na inwestycje – podkreśla Adam Góral, prezes Asseco Poland. Cash flow spółki w 2018 r. mocno się poprawił. Zarząd z optymizmem patrzy na ten rok, ale jak podkreśla szef Asseco, jest to ostrożny optymizm z uwagi m.in. na presję płacową.

Segmenty pod lupą

Portfel zamówień grupy na 2019 r. wynosi 6,2 mld zł i jest o 14 proc. większy niż rok temu. W oprogramowaniu i usługach własnych dynamika wynosi 17 proc. (sprzedaż własnych usług w minionym roku stanowiła 80 proc. przychodów grupy). Te zwyżki po części są efektem korzystnej dla spółki sytuacji na rynku walutowym, ale nawet po oczyszczeniu portfela z tego czynnika zwyżki są wysokie: odpowiednio 9 proc. i 11 proc.

Przychody Asseco są zdywersyfikowane – zarówno geograficznie (85 proc. pochodzi z zagranicy), jak i produktowo. Zeszły rok był pierwszym, kiedy na prowadzenie wyszedł segment rozwiązań dla bankowości i finansów. Odpowiadał za 40 proc. przychodów grupy. Na przedsiębiorstwa przypadło 38 proc., a na administrację publiczną pozostałe 22 proc.

Grupa prezentuje wyniki w rozbiciu na trzy segmenty geograficzne: Asseco Poland (rynek polski), Grupę Formula Systems (Izrael) oraz Asseco International (pozostałe rynki międzynarodowe). W Polsce dobre wyniki segmentu rozwiązań dla bankowości są m.in. pokłosiem nowych regulacji, które rodzime podmioty musiały wdrożyć. Mowa o rozporządzeniu o ochronie danych osobowych czy o przepisach dotyczących mechanizmu podzielonej płatności.

W sumie sektor bankowości przyniósł w Polsce w 2018 r. niemal 474 mln zł przychodów, czyli o 7 proc. więcej niż rok wcześniej. Jeszcze wyższa, bo 8-proc., była zwyżka w Formuli Systems (tam jest też najwyższa baza, ponad 2 mld zł). Asseco podkreśla, że Sapiens z grupy Formuli, który jest jednym z największych dostawców rozwiązań IT dla sektora ubezpieczeniowego na świecie, po trudnym 2017 r. powrócił na ścieżkę wzrostu i mocno poprawił swoje wyniki. Rośnie też Asseco International, gdzie motorem rozwoju jest obszar płatności.

W segmencie przedsiębiorstw to właśnie Asseco International w 2018 r. zabłysnęło, zwiększając przychody o 14 proc. Natomiast w Polsce zanotowano 16-proc. spadek. Z czego wynikał? Głównie z zakończenia części projektów dla sektora energetycznego, gazowego i telekomunikacyjnego – wyjaśnia spółka.

W trzecim ze wspomnianych segmentów, czyli w sektorze instytucji publicznych, przychody w 2018 r. poszły w górę w sumie o 14 proc. Najwyższą dynamikę odnotowało Asseco International, ale solidne 9-proc. zwyżki widać też w Polsce. Giełdowa spółka ma nadzieję, że obserwowane w 2018 r. ożywienie na rynku publicznym utrzyma się również w tym roku.

Możliwe przejęcia

GG Parkiet

Wyniki Asseco za IV kwartał zeszłego roku były powyżej oczekiwań analityków. W całym 2018 r. przychody wyniosły ponad 9,3 mld zł, a EBITDA ponad 1,2 mld zł. Oznacza to odpowiednio wzrost o ponad 19 proc. oraz o 36 proc. Z kolei zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej spadł o 29 proc., do ponad 333 mln zł. Trzeba jednak odnotować, że w 2017 r. rzeszowska grupa zaksięgowała dodatkowe przychody finansowe związane ze sprzedażą akcji Formuli Systems. Asseco w sierpniu 2017 r. sprzedało 20 proc. kapitału tej spółki, ale już w październiku tego samego roku odzyskało kontrolę. Rok 2018 obejmuje zatem całkowitą konsolidację wyników izraelskiej spółki. Jeśli sprowadzilibyśmy dane do wspólnego mianownika, to przychody oraz sprzedaż oprogramowania i usług własnych wzrosły w minionym roku o 7 proc., a zysk operacyjny o niemal jedną trzecią.

Asseco rozwija się organicznie i przez przejęcia. W ostatnich latach do grupy dołączył m.in. Macrologic. Z kolei w 2018 r. kupiono pakiet kontrolny w spółce Nextbank, która sprzedaje system w modelu chmurowym dla banków na Filipinach. – Pracujemy nad kolejnymi przejęciami – mówi Góral. W grę wchodzą zarówno przejęcia w kraju, jak i za granicą. Zarząd nie chce ujawnić szczegółów. – Mam nadzieję, że po wynikach za I kwartał będziemy mogli powiedzieć coś więcej – sygnalizuje Góral.