W środę około godz. 12 za akcję Huuuge trzeba zapłacić 42,3 zł, po wzroście o prawie 2 proc. Akcje nadal są tańsze niż w tegorocznym IPO. Przypomnijmy, że sprzedawano je po 50 zł. Tymczasem na rynek trafiła rekomendacja Ipopemy Securities, według której wartość godziwa akcji Huuuge to 62 zł. W ocenie analityków obecna rynkowa cena implikuje negatywny scenariusz spadku (rok do roku) rynku mobilnego po pandemii w 2021 r., a także zakłada długoterminową niższą efektywność Huuuge od innych producentów gier działających w segmencie social casino.
"Nie widzimy powodów dla spełnienia się powyższych założeń oraz zwracamy uwagę na fakt, że prognozy dla wzrostu rynku pozostają stabilne. Huuuge w przeszłości udowodnił, że potrafi konkurować z liderami rynku, uzyskując 5-proc. udział w segmencie slotów oraz najwyższe w branży ARPDAU w zaledwie kilka lat" – czytamy w raporcie.
Ipopema prognozuje wzrost organicznych przychodów Huuuge do 395 mln USD (+20 proc.) oraz 458 mln USD (+16 proc.) w latach 2021-2022, głównie dzięki nowym grom. Z kolei znormalizowana EBITDA miałaby wynieść w 2021 r. 70 mln USD (+ 20 proc.) oraz 96 mln USD w 2022 r. (+37 proc.).
"Na naszych prognozach spółka jest wyceniana na EV/EBITDA 101.x w 2021 r., co oznacza 27 proc. dyskonta do spółek porównywalnych, które w naszej opinii nie jest uzasadnione" – napisali autorzy raportu. Został on opublikowany 18 marca 2021, o godz. 8:05. Jego autorami są Michał Wojciechowski oraz Marcin Nowak.
