Kurs PGE trzyma się powyżej ceny z oferty

Na razie wsparcie wyznaczone przez cenę emisyjną, która wynosiła 23 zł, nie zostało przebite przez kurs PGE. Czy się dalej utrzyma? Zarząd wskazuje na dobre fundamenty

Wypowiedzi ministra skarbu Aleksandra Grada dotyczące tego, że resort może w tym roku sprzedać 20, a nie – jak wcześniej mówiono – 10 proc. akcji Polskiej Grupy Energetycznej, pogorszyły notowania spółki w ubiegłym tygodniu. Mimo lekkiego wzrostu, który miał miejsce w ostatnich dniach (do 23,6 zł), kurs papierów PGE pozostaje tylko 2,6 proc. powyżej ceny emisyjnej (23 zł).

[srodtytul]Co się dzieje z kursem? [/srodtytul]

Akcje PGE najwyżej wyceniane były przez rynek wkrótce po debiucie. Płacono za nie wtedy nawet 26,38 zł. Skąd się wzięły późniejsze spadki? Mogły wynikać między innymi z potrzeby szybkiego zrealizowania zysków przez indywidualnych inwestorów, którzy kupowali walory na kredyt.

Później notowaniom nie sprzyjała również koniunktura na całym rynku. A obecnie? – Może być tak, że akcji PGE ze swoich portfeli pozbywają się inwestorzy, którzy oczekują zwyżki na GPW. Przy rosnącym rynku mogą preferować inne spółki – mówi Roland Paszkiewicz, szef biura analiz CDM Pekao. Chodzi o to, że inwestowanie w papiery PGE daje szanse na stabilne zyski w dłuższym okresie, ale nie stwarza zbyt dużych możliwości spekulacji.

Ministerstwo Skarbu Państwa, które kontroluje 85 proc. akcji PGE, chce sprzedać w tym roku część walorów, aby zasilić państwową kasę. Teraz rynkowa wycena grupy to prawie 41 mld zł. Zatem, przynajmniej teoretycznie, Skarb Państwa ze sprzedaży 20 proc. papierów mógłby dostać ponad 8 mld zł.

Jak jednak wynika z wypowiedzi analityków, sprawa nie jest wcale taka oczywista. – Należy przypuszczać, że kiedy Skarb Państwa będzie sprzedawać akcje PGE, krajowe fundusze mogą oczekiwać dyskonta. To praktyka rynkowa, która miała miejsce na przykład niedawno w przypadku sprzedaży walorów KGHM – mówi Paweł Puchalski, analityk z DM BZ WBK. Uważa, że przy obecnej wycenie walory PGE nadal są notowane z premią w porównaniu ze spółkami z Europy Zachodniej. Z kolei inni eksperci podkreślają, że wątpliwe jest, aby MSP było gotowe sprzedawać papiery PGE poniżej ceny emisyjnej. Aktualne pozostają też rekomendacje polskich brokerów. Najwyższą wycenę papierów PGE, na poziomie 27,49 zł, wystawił DI BRE Banku.

[srodtytul]Oczekiwanie na wyniki finansowe [/srodtytul]

Zarząd Polskiej Grupy Energetycznej nie chce komentować notowań akcji. Z optymizmem jednak patrzy w przyszłość. – Od strony fundamentalnej od czasu debiutu spółki na giełdzie nic się w grupie nie zmieniło. Myślę, że potwierdzą to nasze wyniki za 2009 r., które powinny wzbudzić zainteresowanie inwestorów. Dane te opublikujemy najpóźniej 22 marca – wyjaśnia Wojciech Topolnicki, wiceprezes PGE do spraw rozwoju i finansów.

[ramka][b]WIG20 jeszcze musi poczekać[/b]

Wcześniej przewidywano,że akcje PGE mogłyby już w grudniu, w przyspieszonym trybie, wejść do WIG20. Kapitalizacja spółki nie osiągnęła jednak wtedy odpowiedniego poziomu. Dlatego teraz PGE musi poczekać na marcową weryfikację składu tego indeksu.[/ramka]