Rekomendacja została przygotowana przy cenie rynkowej wynoszącej 73 zł. W trakcie środowej sesji rynek wyceniał akcje Ciechu na około 74 zł. Od początku tego roku walory spółki zdrożały już o ponad 75 proc.
Autorzy rekomendacji podkreślają dobre perspektywy biznesu Ciechu. Dlatego podwyższyli prognozy zysku dla spółki na lata 2015-2016, biorąc pod uwagę wyższe od oczekiwań ceny sody kalcynowanej i niższe niż oczekiwane prognozy cen surowców (węgiel, gaz). - Uważamy, że 2016 będzie kolejnym rokiem mocnych fundamentów europejskiego rynku sody kalcynowanej, ponieważ nie oczekujemy zwiększenia mocy produkcyjnych, podczas gdy popyt na sodę kalcynowaną powinien wzrosnąć o 3 proc. r/r, dzięki silnemu popytowi ze strony branży motoryzacyjnej i detergentów – uzasadniają analitycy brokera.
Eksperci wskazują, że Ciech powinien powrócić do polityki dywidendowej od 2016. - Biorąc pod uwagę zmniejszenie nakładów inwestycyjnych od 2016, zakładamy wypłatę dywidendy od przyszłego roku, co oznaczać może stopę dywidendy na poziomie 3 proc. - uważają. Zdaniem brokera Ciech są wyceniany z dyskontem wobec spółek porównywalnych na świecie. - Naszym zdaniem, dyskonto jest nieuzasadnione, biorąc pod uwagę wysoki potencjał wzrostu CAGR EPS na poziomie 43 proc. dla lat 2014-2017 oraz rozpoczęcie wypłaty dywidendy w 2016 – uzasadniają.
Prognoza analityków ING Securities zakłada, że zysk netto Ciechu wyniesie 254 mln zł w tym roku przy przychodach sięgających 3,38 mld zł. W 2016 roku czysty zarobek spółki wzrośnie do 436 mln zł, a przychody wyniosą 3,73 mld zł.
