Rekomendacja została przygotowana przy cenie rynkowej 32,55 zł. W trakcie pierwszych minut poniedziałkowych notowań za akcje Bogdanki płacono nieco ponad 31 zł.
Autorzy raportu podkreślają, że obecne negatywne postrzeganie Bogdanki związane jest m.in. z szeregiem ryzyk związanych z przyszłą polityką głównego właściciela wobec spółki. Dostrzegają jednak potencjał do poprawy notowań spółki. - Oczekujemy, że w 2016 roku powinno dojść do wzrostu udziału rynkowego Bogdanki w krajowym rynku dostaw miałów węglowych na potrzeby energetyczne (czemu sprzyja wejście do grupy Enea). Oceniamy, że w średnim i długim terminie Bogdanka nie tylko odzyska wolumeny utracone w 2015 roku na krajowym rynku ale i prawdopodobnie docelowo znacznie je zwiększy (w modelu na obecnym etapie nie uwzględniamy wciąż możliwości produkcji powyżej 9,5 mln ton/rok). Jest to decydujący czynnik, który skłania nas do utrzymania zalecenia Kupuj przy obecnych pułapach cenowych – oceniają analitycy brokera.
Eksperci nie spodziewają się dalszych spadków cen rynkowych węgla energetycznego. - Sądzimy, że dynamika spadków nie ulegnie już powiększeniu i próg 50 dolarów za tonę będzie jednak silnym punktem odniesienia w kolejnych kwartałach 2016 roku – wskazują w raporcie.
Prognoza analityków DM BDM zakłada, że zysk netto Bogdanki w 2015 roku wyniesie 183,8 mln zł przy przychodach na poziomie 1,84 mld zł. Z kolei w 2015 roku zysk netto spółki spadnie do 46,2 mln zł, a przychody osiągną poziom 1,65 mln zł.
