Analitycy DM BOŚ zachwalają kopalnie

„Kupuj” – rekomenduje analityk DM BOŚ w opublikowanych dziś analizach dotyczących Jastrzębskiej Spółki Węglowej oraz Bogdanki.

Publikacja: 17.07.2019 11:50

Analitycy DM BOŚ zachwalają kopalnie

Foto: Bloomberg

Ekspert Domu Maklerskiego BOŚ wskazuje w obu przypadkach na podobne czynniki ryzyka, które wpływały na to, że kurs akcji kopalni zachowywał się gorzej od indeksów giełdowych. Jego zdaniem, inwestorzy mogą obawiać się negatywnych skutków potencjalnego spowolnienia gospodarczego, które „może w konsekwencji prowadzić do załamania cen węgla koksowego i energetycznego w skali globalnej".

Do tego należy dodać inny czynnik – połączenie „ryzykownych projektów rządowych z eskalacją żądań związków zawodowych", które odbiłoby się na bilansie spółki. Trzecim elementem wpływającym na kurs akcji jest negatywny efekt „niesprawiedliwego traktowania akcjonariuszy mniejszościowych".

DM BOŚ przyznaje, że te obawy nie są pozbawione podstaw. – Jednakże podtrzymujemy ocenę, że akcje JSW/Bogdanki (Kupuj/Przeważaj, 12 EFV=67,2 zł na akcję w przypadku Bogdanki i 12 EFV=88 zł na akcję) są przesadnie tanie – pisze autor analizy.

W uzasadnieniu do tej optymistycznej oceny DM BOŚ prognozuje, że ceny węgla kamiennego powinny ustabilizować się na poziomie ok. 175 dol. za tonę, będzie je wspierać popyt w Chinach. Wskazuje też, że inwestorzy są skłonni nazbyt przejmować się potencjalnym załamaniem gospodarczym oraz uwikłaniem w projekty rządowe, a nie doceniają np. zwiększenia produkcji w kopalniach.

Raport  DM BOŚ  o JSW po raz pierwszy został rozpowszechniony 10 lipca 2019 roku, o godzinie 8.10. W załączniku plik PDF z wymaganymi prawem informacjami DM BOŚ.

Surowce i paliwa
W kluczowych biznesach MOL zwiększył zyski
Surowce i paliwa
W JSW rozpoczęły się negocjacje dotyczące nowego Zakładowego Układu Zbiorowego Pracy
Surowce i paliwa
Bumech broni koncesji, a płatności za szkody górnicze ma realizować Silesia
Surowce i paliwa
Orlen chce zmian w regulacjach dekarbonizacyjnych
Materiał Promocyjny
Banki muszą wyjść poza strefę komfortu
Surowce i paliwa
Bumech może stracić górniczą koncesję
Surowce i paliwa
Kopalnia Bumechu bez koncesji? Jest wniosek