Subiektywny punkt widzenia: dużo zależy od Fedu

I właśnie w kontekście potencjalnego zasygnalizowania warunków normalizacji inwestorzy mogą obawiać się zwiększenia zaangażowania w akcje w ujęciu globalnym, ale i lokalnym. Jedną z okazji do „wyłożenia kart na stół" będzie spotkanie szefów banków centralnych w Jackson Hole (26–28 sierpnia). Co ciekawe po ostatnim posiedzeniu Fedu USD (DXY) zaczął umacniać się po blisko dwumiesięcznym okresie słabości.

Wagę powyższych spekulacji zmniejsza fakt, że inwestorzy oczekują informacji o potencjalnym ograniczeniu skupu obligacji i spadku sumy bilansowej Fed, czyli stopniowo dyskontują czynnik ryzyka. Jeżeli powyższe założenie jest prawidłowe, to wydaje się, iż brak informacji o normalizacji byłby pozytywnym zaskoczeniem wspierającym nastawienie do rynku kapitałowego.