Zyskaj pełen dostęp do analiz, raportów i komentarzy na Parkiet.com
Aktualizacja: 23.05.2025 00:30 Publikacja: 29.04.2025 06:00
Bogusław Stefaniak, zarządzający Ipopema TFI
Foto: fot. mpr
Jesteśmy pozytywnie nastawieni do obligacji zarówno zmiennokuponowych jak również krótko- i długoterminowych. W przypadku pierwszych dlatego, że jesteśmy prawdopodobnie w przededniu rozpoczęcia cyklu obniżek stóp procentowych co oznacza, że stawki WIBOR są jeszcze relatywnie na wysokich poziomach. Stopy zwrotu z tej klasy obligacji mogą jeszcze przez kilka kwartałów znacząco przewyższać inflację. Obligacje krótkoterminowe dyskontują już sporą część cyklu obniżek stóp procentowych jednak nadal mogą mieć sporo do zrobienia. Obligacje długoterminowe są w mojej ocenie najbardziej atrakcyjne, gdyż ostatnie spadki rentowności (wzrost cen) choć imponujące w swoim tempie, ledwo zaczęły dyskontować nadchodzący cykl. Dzisiejsza rentowność na poziomie 5,3 proc. jest bardzo atrakcyjna. Jeżeli scenariusz zaprezentowany na ostatniej konferencji prezesa NBP zrealizuje się to możemy spodziewać się, że pod koniec 2026 r. zobaczymy rentowności obligacji dziesięcioletnich poniżej 4 proc. a może nawet bliżej 3,5 proc. Oznacza to potencjalnie nawet kilkunastoprocentową stopę zwrotu z funduszy inwestujących w obligacje długoterminowe w okresie od dzisiaj do grudnia 2026 r.
Zyskaj pełen dostęp do analiz, raportów i komentarzy na Parkiet.com
Przemysław Litwiniuk z RPP uważa, że do końca roku możliwe są kolejne dwie–trzy obniżki stóp procentowych, warte 50–75 pkt. baz.
Japoński rynek obligacji wystrzelił ostrzegawczy strzał w kierunku światowej gospodarki. W poniedziałek rentowność 40-letnich obligacji rządowych wzrosła do 3,445 proc., co jest najwyższą wartością od dwóch dekad.
Wynik I tury wyborów prezydenckich można traktować jako pewną niespodziankę.
Gmina miejska Biała Podlaska zadebiutowała w poniedziałek na warszawskiej giełdzie. Jej obligacje trafiły do obrotu na rynek Catalyst.
19 maja to termin płatności odsetek od obligacji. Czy zadłużony deweloper wywiązał się z obowiązku i jaki jest harmonogram kolejnych płatności?
Obligacje z marżą powyżej 4,75–5 proc. wciąż będą płacić dwucyfrowe kupony, a takich papierów na Catalyst nie brakuje. Trudniej znaleźć obligacje o równie wysokiej rentowności, z czym wiąże się często nietypowe ryzyko.
Masz aktywną subskrypcję?
Zaloguj się lub wypróbuj za darmo
wydanie testowe.
nie masz konta w serwisie? Dołącz do nas