Bioton. Spółka wraca na radary inwestorów

O ponad 6 proc. drożały w czwartek akcje Biotonu w reakcji na publikację sprawozdania za zeszły rok.

Publikacja: 02.04.2021 05:05

Jeremy Launders, prezes Biotonu

Jeremy Launders, prezes Biotonu

Foto: materiały prasowe

– Wyniki są bardzo dobre. W IV kwartale i całym 2020 r. wzrosła sprzedaż insuliny, istotnie spadły koszty sprzedaży, a zadłużenie netto spadło do poziomu 1,1-krotności EBITDA – komentuje Krzysztof Radojewski, ekspert z Noble Securities.

W raporcie znalazły się też informacje dotyczące planów Biotonu związanych z rozwojem portfela produktów. Na początku 2021 r. Bioton uzyskał rejestrację substancji rekombinowanej insuliny ludzkiej, która obecnie jest komercjalizowana. Podkreślił również, że projekt wdrożenia analogów insuliny jest na dobrej drodze, a pierwszy produkt powinien pojawić się na rynku w 2023 r.

Wiele wskazuje, że zmniejsza się liczba czynników ryzyka dla Biotonu i niepewności wynikającej m.in. z toczonych sporów sądowych. Sąd Apelacyjny w Warszawie oddalił właśnie złożoną przez AIS Investment 2 apelację od wyroku Sądu Okręgowego w Warszawie, dotyczącą uchylenia uchwały dającej zielone światło na transakcję sprzedaży SciGenu (podjętej 11 czerwca 2018 r. przez walne zgromadzenie Biotonu). Wyrok Sądu Apelacyjnego jest prawomocny.

Sprzedaż SciGenu wzbudziła duże kontrowersje – mimo zapewnień ówczesnego zarządu (w 2020 r. zmienił się prezes), że transakcja była dla Biotonu korzystna.

Notowania Biotonu od zeszłorocznego lokalnego minimum (marzec 2020 r.) poszły w górę ponaddwukrotnie. W czwartek po południu kurs wynosił 5,8 zł. Implikuje to kapitalizację przekraczającą 500 mln zł. W kilku poprzednich latach (przed wybuchem pandemii) notowania poruszały się w trendzie bocznym, w przedziale 4–6 zł. Z kolei wcześniej, u szczytu poprzedniej hossy (2007 r.), Bioton był jedną z najbardziej gorących spółek na warszawskiej giełdzie (a jednocześnie miał opinię firmy nietransparentnej). Wycena akcji biła wtedy rekordy. Potem gwałtownie stopniała.

Aktualny kurs, po uwzględnieniu czwartkowych wzrostów, jest 26 proc. poniżej ceny docelowej wyznaczonej w rekomendacji przez Noble Securities.

„Spółka osiąga dobre wyniki w Polsce z obecnym udziałem w rynku insulin klasycznych na poziomie 35 proc. W 2020 r. kontynuowaliśmy rozwój sprzedaży na rynkach międzynarodowych, osiągając wzrost rok do roku na poziomie 14 proc. wraz z przewidywanymi wzrostami w kolejnych latach" – napisał w liście do akcjonariuszy prezes Biotonu Jeremy Launders. Podkreślił, że w 2020 r. giełdowa grupa zmniejszyła dług w instytucjach finansowych o 20 mln zł, tj. 25 proc. całkowitego zadłużenia. W dół poszły też koszty operacyjne: zmniejszyły się one o 32 proc., co przyniosło poprawę zysków operacyjnych. EBITDA w 2020 r. wyniosła ponad 80 mln zł. kmk

Medycyna i zdrowie
Pure Biologics pochwalił się kamieniem milowym. Kurs wystrzelił
Medycyna i zdrowie
Analityk zaleca zakup akcji Celonu. „To ciekawy moment”
Medycyna i zdrowie
Ryvu Therapeutics szuka oszczędności i zyskuje czas na sprzedaż projektów
Medycyna i zdrowie
Ryvu ogłasza zwolnienia i wstrzymuje rekrutację pacjentów w jednym z badań
Medycyna i zdrowie
PolTREG rozpoczyna batalię o w rejestrację terapii TREGS w USA
Medycyna i zdrowie
Akcjonariusz Synektika sprzeda pakiet akcji za 192 mln zł